核心观点 - 沪铝期价近期大幅波动主要受宏观情绪和资金流动驱动，而非基本面发生根本变化[1] - 铝基本面呈现短期需求偏弱、库存累积，但中长期供需格局仍偏强的态势[1] 市场表现与价格走势 - 在宏观情绪转向和贵金属大跌背景下，恐慌情绪导致资金快速流出，沪铝期价大幅回调[1] - 昨日日盘情绪集中释放后，隔夜主力合约高开，早盘偏弱震荡，午后跌幅缩窄，最终收跌0.96%[1] - 前期大幅上涨后转为大跌，短期或继续大幅波动[1] 供需基本面分析 - 需求端：目前处于季节性消费淡季，且春节假期临近，需求表现疲软[1] - 需求端：铝价反复不定，市场现货交投整体陷入冷淡观望格局，下游企业接货意愿低迷[1] - 需求端：下游铝加工企业开工率持续下滑，来自终端厂商的订单减少[1] - 供应端：国内铝产量轻微爬升，进口量有一定波动，供应总体变化不大[1] - 供需格局：短期基本面趋弱，但中长期供需格局仍偏强[1] 库存情况 - 自去年12月下旬以来，国内铝锭社会库存持续累积[1] - 当前库存水平已高于近两年同期，持续累库对铝价上行有一定压制[1] - 当前库存压力暂有限[1] 市场行为与机构观点 - 价格暴跌刺激市场出现一定的备库行为[1] - 新湖期货表示，盘面受宏观情绪影响较大，短线建议谨慎操作[1]