事件概述 - 国投瑞银基金旗下国投白银LOF于2月2日发生单日净值暴跌，A类份额单位净值从3.2838元骤降至2.2494元，C类份额从3.2621元降至2.2290元，两类份额单日跌幅均达31.5%，创下公募基金历史记录[1][4][8] - 净值暴跌的直接原因是基金管理人国投瑞银基金在当日盘后公告，临时调整了基金的估值方法[4][7] 事件背景与产品表现 - 国投白银LOF是国内唯一跟踪白银期货的LOF基金，2025年以来因银价飙升吸引大量资金涌入[2] - 该基金净资产从2025年一季度末的约17.85亿元激增至三季度末的约66.40亿元[2] - 进入2026年，该基金场内价格持续飙升，截至1月21日年内涨幅已达110.8%，期间基金公司发布近20次溢价风险提示并多次停牌，但未能抑制市场热情[2] 估值调整原因 - 基金管理人解释，调整估值方法是因为近期国际白银价格出现史诗级暴跌，单日波动幅度远超常规，但国内期货市场设有涨跌停板制度（如10%跌停板），暂时阻挡了价格同步传导，造成国内外市场价格出现巨大落差[4][9][10] - 若继续沿用国内期货结算价估值，基金净值将显著高于底层资产的国际真实价值，形成虚高假象，会掩盖实际风险并引发公平性问题：先赎回的投资者将以虚高净值退出，后续资产价格回归时的损失将由继续持有的投资者承担[10] - 新的估值方法将参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日同期价格的波动幅度，替代此前以上海期货交易所当日期货合约结算价估值的行业常规[7][10] 争议与质疑 - 专家指出，基金估值计算方式的变更属于影响基金净值的价格敏感性信息，必须及时、充分披露[13] - 基金管理人在2月2日整个交易时段结束后才发布估值调整公告，导致所有在当日进行申购、赎回及二级市场买卖的投资者在完全不知情的情况下做出了交易决策，这被指违反了信息公开披露原则，属于信披违规行为[13][14] - 基金管理人对此回应称，未提前公告意在避免恐慌与挤兑，并称公募基金行业的惯例是在估值调整方案确定后再发布公告[11] - 事件引发投资者强烈不满，2月3日已有诸多投资者通过证监会热线12386、官网等渠道进行投诉，在黑猫投诉平台上，与“国投瑞银”相关的82条投诉中，有78条是2月3日针对国投白银LOF的投诉[14]