市场表现与资金流向 - 2026年2月4日，因地缘局势严峻，能源及油气板块大幅上涨，能源ETF（159930）大涨近4%，油气ETF汇添富（159309）上涨2.77% [1] - 资金持续流入油气ETF汇添富（159309），近20个交易日中有19日获得净流入，累计净流入资金超过5.8亿元 [1] - 该ETF当日收盘价为1.374元，开盘价为1.357元，最高价1.374元，最低价1.350元，成交量27万手 [1] 地缘政治与基本面驱动因素 - 中东地缘风险持续升温，美伊对峙加剧是核心驱动因素，直接导致国际油价应声上涨 [3][5] - 基本面供应受到多重干扰：哈萨克斯坦最大油田田吉兹油田因火灾和停电恢复缓慢，预计1月原油日产量在100万至110万桶之间，远低于通常的约180万桶日产量 [5] - 美国冬季风暴影响原油生产，机构预测上周末期间美国原油日产量减少最多200万桶，约占全国总产量的15% [5] - 伊朗是全球重要产油国，2025年日产量约337万桶，占全球总产量的4%，同时其控制的霍尔木兹海峡承担全球约20%的LNG贸易量，局势动荡对全球供应安全有系统性影响 [6] 机构观点与油价展望 - 申万宏源指出，2026年1月以来国际油价因地缘风险溢价大幅上行，布伦特原油突破70美元/桶关口 [6] - 短期（春节前后）油价预计呈现“地缘主导、基本面托底”特征，若美伊军事冲突风险兑现，油价可能进一步冲高 [6] - 中长期看，2026年原油供需偏松格局确立，若无持续地缘冲突支撑，油价上行空间受限，或将逐步回归基本面定价逻辑 [6] - 其他利好因素包括：美元走弱及OPEC+暂停增产 [6] 相关ETF及标的指数成分股表现 - 油气ETF汇添富（159309）跟踪的标的指数成分股多数上涨，其中中国石化上涨2.38%，广汇能源上涨2.96%，招商轮船上涨1.91%，洲际油气上涨1.35%，招商南油上涨1.12% [3][4] - 该ETF标的指数前十大成分股包括杰瑞股份（估算权重11.21%）、中国石油（8.80%）、中国石化（8.72%）、招商轮船（7.45%）等 [4] 产品结构与比较优势 - 油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，主题界定聚焦，仅包括油气开采、设备、炼制加工、运输及销售环节 [6] - 其跟踪的指数样本数量精简，目前为44只，前十大成分股均为油气龙头股，纯度更高 [7] - 相比同类指数（如中证油气产业指数、国证石油天然气指数），该指数前十大权重股全部属于油气板块，无其他行业混杂 [7] - 得益于编制方案，该指数在最近六个月、一年、三年的累计收益（全收益口径）在同类指数中领先，被认为最具弹性 [7]