市场表现与短期事件 - 2025年2月4日，A股人工智能相关ETF及个股出现显著下跌，创业板人工智能ETF华夏（159381）和云计算ETF华夏（516630）盘中跌幅分别达4.0%和3.16%，网宿科技、奥飞数据、易点天下、联特科技等个股跌幅超过7% [1] - 此次A股下跌的直接诱因是隔夜美股科技板块，尤其是软件股遭遇了自2023年4月以来最严重的抛售，纳斯达克指数跌幅超过1% [1] - 美股抛售潮源于AI初创公司Anthropic发布了一款旨在自动化法律工作的新型效率工具，引发了市场对传统软件公司核心业务可能被AI技术取代的担忧 [1] - 在美股科技股下跌的同时，市场资金流向小盘股、价值股及黄金等资产，罗素小盘股指逆市收涨0.3% [1] 行业中长期趋势与展望 - 尽管短期市场波动放大，但从中长期视角看，A股市场向上的根本趋势并未改变 [2] - AI产业目前处于高速发展期，随着国内支持政策的持续落地，预计全球算力领域的资本开支将进一步扩大 [2] - 短期调整后，算力等高景气板块的估值性价比反而更加凸显 [2] - 分析认为，2025年将是强结构行情，由周期Alpha和AI算力领涨，而AI产业链的行情可能逐步从硬件向应用端过渡 [2] - 中长期看好海外算力链、AI应用、储能、机器人、商业航天等方向，其中AI应用产业趋势进入兑现阶段，港股互联网可能重新成为领涨方向 [2] - 展望2026年下半年，市场可能开启新的上行阶段，驱动因素包括基本面周期性改善、科技产业趋势进入新阶段、居民资产配置向权益迁移以及中国影响力提升显性化等多种积极因素的共振 [2] 相关金融产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪的指数中，CPO（共封装光学）概念股权重接近50%，同时覆盖国产软件和AI应用企业，产品具备较高弹性，其前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）和天孚通信（6.85%），该ETF场内综合费率仅为0.20%，为同类最低 [3] - 通信ETF华夏（515050）最新规模超过80亿元，深度覆盖光模块、通信设备、算力基础设施等领域，其CPO与CPB概念股权重合计超过76%，位居全市场第一，前五大权重股包含中际旭创、新易盛等光模块龙头，以及立讯精密、工业富联等算力硬件标的 [3] - 云计算ETF华夏（516630）聚焦国产AI软硬件算力，其持仓中计算机软件、云服务与计算机设备合计权重高达83.7%，DeepSeek及AI应用相关含量均超过40%，该ETF场内综合费率同样为0.20%，位居同类最低 [3]