市场表现 - 2月4日10时37分，中证800地产指数上涨3.34% [1] - 成份股中，招商蛇口领涨5.03%，新城控股上涨5.0%，滨江集团上涨4.96% [1] - 跟踪该指数的地产ETF（159707）场内价格上涨3.3%，成交额达4522.78万元 [1] 驱动因素 - 上海正式启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目，带动房地产板块整体走强 [3] - 财通证券认为，经历多年筑底后，地产基本面拐点渐行渐近，后续政策组合拳有序有力出台有望率先迎来地产股拐点 [3] 估值水平 - 以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前仍处估值低位 [3] - 中证800地产指数最新PB估值仅为0.68倍，低于近10年超88%的时间区间，估值低位特征明显，修复空间或较大 [3] 投资工具 - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场11只头部优质房企，投资方向具有明显的头部集中度优势 [5] - 该ETF前十大成份股权重超9成，央国企含量高 [5] - 在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性 [5]