公司市场地位与业务模式 - 台积电是全球科技产业不可或缺的公司之一 是纯晶圆代工领域的领导者 截至2025年第三季度 占据了该市场72%的份额 [1] - 公司是纯晶圆代工厂 为其他设计芯片的公司制造芯片 例如苹果和英伟达 分别占其收入的25%和11% [3] 财务表现与盈利能力 - 2025年公司营收为1224.2亿美元 较2024年增长36% [3] - 2025年毛利率为59.9% 营业利润率为50.8% 分别较2024年上升3.8和5.1个基点 [4] - 尽管资本密集 公司在2025年第四季度的资本支出较2024年同期下降了1.3% 自由现金流增长了42% [4] - 2025年全年 公司的营业现金流增长了24.6% [4] - 公司预计盈利能力将继续改善 目标是在2026年第一季度实现毛利率63%至65% 营业利润率54%至56% [5] - 公司持有净现金头寸 净现金为880亿美元 总债务为316亿美元 [5] 全球扩张与战略投资 - 公司正在快速扩张其全球足迹 并未闲置其现金 [5] - 公司已投资1650亿美元在美国亚利桑那州凤凰城建设大型半导体工厂 目前正在推进该工厂的扩建 目标于2028年完成 [8] - 作为与华盛顿协议的一部分 台积电和其他台湾芯片及科技公司将向美国产能投资2500亿美元 台积电为此在亚利桑那州购买了另一块土地以扩大业务 [9] 贸易环境与关税 - 凤凰城的工厂已帮助公司规避了部分特朗普政府时期的关税 [8] - 2025年1月 台积电参与了一项与华盛顿的协议 台湾的关税将从20%降至15% [8]