市场表现 - 食品饮料板块在2月4日午后持续走强，反映板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）盘中场内价格最高涨幅达到2.04%，截至发稿时上涨1.53% [1][7] - 板块内成份股表现活跃，白酒股大面积上涨，部分大众消费品亦表现亮眼，其中东鹏饮料飙涨超5%，新乳业、酒鬼酒双双大涨超4%，贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等多股涨超3% [1][7] 上涨驱动因素 - 春节销售旺季扩大了市场需求，市场对白酒龙头尤其是茅台的“开门红”和配额政策抱有更乐观的预期 [2][8] - 在当前市场震荡中，白酒尤其是高端白酒的“确定性溢价”和避险属性再次被部分资金看重，形成了板块轮动效应 [2][8] - 白酒板块后续走势的关键在于即将到来的春节动销数据表现，高端白酒的韧性仍在 [2][8] 估值水平 - 食品饮料板块估值处于历史低位，当前或是板块较好的布局时机 [3][9] - 截至2月3日收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数（细分食品指数）市盈率为20.37倍，位于近10年来8.61%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3][9] 机构观点与配置建议 - 开源证券表示，当前白酒板块估值与政策低点形成共振，悲观预期逐步释放，为布局提供了安全边际 [4][10] - 当前白酒板块估值处于近年来低位，市场预期低且筹码结构较好，基本面接近底部，或具备布局价值 [4][10] - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等 [4][10] - 场外投资者可通过食品饮料ETF华宝联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局 [4][10]