科创芯片板块市场表现 - 2月4日，科创芯片板块回调，科创芯片ETF汇添富(588750)下跌3.38%，盘中成交额逼近1亿元 [1] - 资金面上，该ETF近5个交易日中有4日获得资金净流入，累计“吸金”超过1.6亿元 [1] - 标的指数成分股多数下跌，其中澜起科技下跌近7%，寒武纪-U、佰维存储下跌超过5%，海光信息下跌超过3%，中芯国际下跌超过2% [3] 主要成分股具体表现 - 寒武纪-U估算权重6.90%，下跌5.15%，成交额82.63亿元 [4] - 澜起科技估算权重10.50%，下跌6.93%，成交额76.57亿元 [4] - 海光信息估算权重9.89%，下跌3.91%，成交额30.89亿元 [4] - 中芯国际估算权重8.60%，下跌2.30%，成交额30.18亿元 [4] - 佰维存储估算权重2.86%，下跌5.61%，成交额29.63亿元 [4] 行业技术与产品进展 - 2月3日，摩尔线程推出基于国产全功能GPU算力底座构建的AI Coding Plan智能编程服务，标志着国产算力在AI核心生产力工具领域实现关键突破 [5] - 同日，云天励飞公布未来三年大算力AI推理芯片战略布局，目标通过架构创新将百万Tokens推理成本降低100倍以上 [6] - 清华大学团队研制出世界首款大规模柔性数字存算芯片“FLEXI”，为柔性电子在边缘AI等场景的应用奠定基础，成果发表于《自然》期刊 [6] 国产AI模型与算力需求 - 近期国产AI模型进入密集发布期，DeepSeek、Kimi、阿里Qwen、百度文心等重量级模型接连推出，字节与阿里也计划发布新模型 [7] - 模型侧高频迭代加速商用进程，字节2026年资本开支规划达1600亿元，阿里推进3年3800亿元AI基建计划，云厂商高强度投入为国产算力需求提供坚实基础 [7] - 供需双向共振下，推理侧国产超节点已开启上量元年，Atlas950/960、曙光ScaleX640、昆仑芯、阿里磐久等方案密集落地，产业链放量时点临近 [7] 券商观点与产业链趋势 - 财通证券认为，供需两侧双向奔赴，产业链即将迎来放量时点，国产模型加速迭代有望大幅提升推理侧需求，国产算力产业链有望核心受益 [7] - 中信证券指出，25年第四季度以来，电子元器件领域存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封测等细分赛道陆续出现涨价情况 [7] - 中信证券推荐关注在涨价趋势中受益确定性最高的环节，如存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装，同时建议关注功率器件、模拟芯片、被动元件等相对低位板块 [7] 科创芯片指数特点与优势 - 科创芯片指数选样空间为科创板，该板块是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中超九成选择在科创板上市，平均市值占比达到96% [9] - 指数行业分布聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节（集成电路、半导体设备、半导体材料）占比高达96%，高于其他同类指数 [9][10] - 指数调仓频率为季度，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [9] 指数成长性与弹性表现 - 科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达97%，大幅领先于同类指数 [12] - 该指数具备20%涨跌幅弹性，自9月24日以来最大涨幅高达173%，向上修复弹性在同行业指数中更强 [12] - 从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数风险调整后的收益表现更优，走势相对稳健 [12]