核心观点 - 花旗将老铺黄金视为中国珠宝领域的首选股 给予“买入”评级 目标价1119港元 [1] 公司表现与前景 - 老铺黄金维持三位数增长动能 [1] - 近期金价回调对公司销售影响有限 [1] - 公司凭借快速增长的客户群和不断提升的单价 开始抢占奢侈品同行的中阶高端客户 [1] - 目标价1119港元相当于2026年预测市盈率24倍 [1] 行业竞争格局 - 尽管有更多新玩家进入珠宝领域 但高端黄金珠宝市场扩张迅速 新竞争者对公司的蚕食有限 [1]