近期市场情绪与行业基本面分析 - 海外AI应用板块情绪走弱，市场对AI商业化落地节奏预期出现分歧，传媒影视作为AI应用直接受益场景短期承压，影视ETF（516620）盘中一度跌超3% [1] - 本轮调整系情绪面扰动，并非行业基本面恶化 [1] 行业核心驱动逻辑 - 政策端：广电总局“21条”新政从集数放开、审查提速、古装松绑等维度系统性释放供给端活力，行业拐点信号明确 [1] - 需求端验证：2025年全国票房518亿元，同比增长22% [1] - 需求端验证：电影《哪吒2》票房159亿元，登顶中国影史并位列全球第五 [1] - 需求端验证：漫剧赛道全年播放量达757亿次，日投流年内增长568% [1] - 供给出清进入尾声，叠加政策松绑，行业中长期估值修复空间正在打开 [1] 近期时间窗口与催化剂 - 春节档临近，影视板块催化趋于密集，多部重点影片已定档大年初一 [1] - 春节档历来是全年票房的核心贡献窗口，也是影视板块关注度与资金活跃度集中抬升的阶段 [1] - 春节期间观影、追剧等文娱消费需求的季节性释放，有望对板块情绪形成正向提振 [1] 投资视角总结 - 海外AI情绪的短期波动不改影视行业“政策拐点+供给回暖+需求验证”的三重共振格局 [2] - 叠加春节档催化在即，回调为关注行业复苏逻辑的投资者提供了更具性价比的布局窗口 [2] - 影视ETF（516620）跟踪中证影视主题指数（930781），其50只成分股覆盖影视制作、发行、渠道全产业链，可一键布局行业复苏 [2]