全球战略资源与油气行业展望 - 全球战略资源博弈加剧，深海资源战略价值凸显 [1] - 地缘局势紧张抬升油价，预计2026年油价或在60-80美元/桶区间宽幅震荡，油价中高位运行为石化板块景气奠定基础 [1] 油气产业链上游与资本开支 - 展望2026年，“三桶油”将继续维持高资本开支 [1] - “三桶油”将加强天然气市场开拓并加快中下游炼化业务转型 [1] - 油服企业受益于国内高额上游资本开支及海外业务进入业绩释放期，经营质量明显上升 [1] 炼化与化纤行业发展趋势 - 炼化行业扩能接近尾声，在“减油增化”、“油转特”政策推动下，供需有望改善，行业迈向高质量发展 [1] - 化纤领域涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速 [1] - 在“反内卷”政策持续推进背景下，大炼化行业供需有望持续改善，景气度有望修复 [1] 石油ETF产品信息 - 石油ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198） [1] - 该指数涵盖石油、天然气勘探、开采及加工等相关领域的上市公司证券 [1] - 指数主要选取能源行业中涉及上游资源开发与中游炼化业务的企业，以反映油气产业链相关上市公司证券的整体表现 [1]