市场表现 - 光伏板块午后集体拉升，晶科能源20cm直线涨停，欧普泰涨超25%，协鑫集成、天合光能涨超8% [1] - 多只光伏主题ETF基金上涨，其中光伏ETF基金涨超3%，光伏ETF嘉实、光伏ETF指数基金等涨幅在1.76%至3.04%之间 [1][2] - 相关ETF年初至今涨幅显著，普遍在19%以上，例如光伏ETF基金年初至今涨19.80%，光伏ETF国泰涨19.97% [2] 传闻与事件驱动 - 市场传闻马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业，考察涉及设备、硅片、电池组件等环节，重点考察有异质结、钙钛矿技术路线的企业 [3] - 晶科能源工作人员证实与马斯克团队考察团有过接触，考察团了解了公司的技术储备与生产设备，并透露国内主流光伏企业均被考察 [3] - SpaceX与xAI公司合并，马斯克在声明中指出，AI发展依赖耗电量巨大的地面数据中心，解决方案之一是将算力转移至太空或推动光伏行业需求 [3] 太空光伏需求前景 - SpaceX在申请文件中提出“每年发射100万吨卫星，每吨卫星100kW算力，每年增加100GW AI算力”的假设，有望带动100GW/年的太空光伏需求 [4] - 太空能源需求随卫星数量增加及向算力卫星升级而持续高增，光伏作为目前唯一可靠的太空能源形式，有望迎来新一轮产能建设高峰 [4] - 马斯克表示，SpaceX和Tesla团队计划在3年左右时间内分别在美国建设100GW/年的光伏产能，国内也有望同步推进太空光伏产业链投资建设 [4] 技术与产业机遇 - 在庞大太空算力需求下，当前主流的砷化镓方案受原材料稀缺限制，以P型HJT为主的晶硅电池方案有望加速验证，填补需求缺口 [4] - 美国本土缺乏HJT、钙钛矿整线装备能力，而中国企业在这些领域已实现全球领先，有望受益于马斯克提出的200GW（SpaceX与特斯拉各100GW）光伏产能建设计划 [5] - 具备航天认证资质、技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业，正从“地面配套”迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海 [5] 行业现状与关注方向 - 太空光伏目前处于0-1阶段，大规模商业应用仍需技术路线、经济效益等多方面验证 [5] - 白银价格大幅上涨显著推高光伏行业生产成本，在需求预期偏弱背景下，加速了行业落后产能的淘汰 [5] - 光伏行业估值仍处于历史偏低位置，建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业 [5]