核心观点 - 亚太区投资者正为2026年向商用房地产市场投入更多资本做准备 驱动因素包括企业租户基本面改善 供应减少及融资环境逐步宽松 [1] - 写字楼板块在六年来首次成为最受欢迎投资类别 投资者策略正从防守转向增长 聚焦具备持续租金增长能力的资产 [1][2] 市场趋势与投资者意向 - 超过57%的受访者希望在2026年购买更多房地产 亚太区大部分市场的购买意向较去年进一步改善 [1] - 整体净买入意向全面改善 中国内地及香港特区投资者均展现更强的资本部署意欲 [1] - REITs 机构投资者及大型基金将于2026年更为活跃 延续2025年的回暖趋势 而私人投资者及发展商可能转为净卖方 [2] 投资类别偏好 - 最受欢迎投资类别前三名依次为：写字楼板块 工业及物流板块 居住物业板块 [2] - 大中华区企业自用买家在收购写字楼资产方面变得更积极 尤其关注香港的写字楼资产 [2] - 投资者持续扩大在居住物业类资产上的布局 包括主流的“建造出租”及“建造出售”模式 [2] - 学生宿舍需求持续超越供应 表现亮眼 特别是在澳洲及中国香港等市场 [2] - 2025年内地投资者对生活及酒店板块兴趣显著上升 出现多宗酒店改建为学生宿舍的交易 此趋势预计延续至2026年 [1] 投资策略与市场焦点 - 投资者正集中于价格更清晰 营运需求更具韧性 而融资环境逐步改善的市场 [2] - 投资者越来越聚焦具备持续租金增长能力的资产 尤其是在供应有限的市场 [1] - 复苏过程中的选择性是2026年的突出特点 促使信心温和回升 提高投资者向高质素 收入稳定资产部署资本的意愿 [2] 区域市场动态 - 香港在去年未能登上十大跨境投资目的地之列后 今年重返并排名第五 [1] 主要挑战 - 劳工及建筑成本上升自调查开始以来首次成为投资者面临的首要挑战 [3] - 地缘政治紧张持续引发关注 尤其在中国内地及印度市场 [3] - 利率风险重新浮现 特别是在日本及澳洲 因近期央行释出的讯号所带动 [3]