行业核心观点 - AI需求持续强劲，行业保持高景气度，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链 [1] AI与算力需求 - 北美大厂资本开支超预期，Meta预计2026年资本支出显著增长，微软2025Q4资本开支同比增长66%，直接拉动核心算力硬件需求 [1] - AI强劲需求带动PCB价量齐升，覆铜板拉货紧张程度继续升级，涨价趋势具有较强的持续性 [1] - 由于海外扩产缓慢，大陆龙头厂商有望在覆铜板/PCB领域积极受益 [1] - AI端侧应用加速，AI手机、智能眼镜等产品推进，带动PCB板、散热、电池等环节迭代 [1] 半导体产业链表现 - 存储芯片业绩持续爆发，闪迪业绩指引超预期，DRAM合约价涨势转强 [1] - 半导体设备景气度稳健向上，自主可控逻辑持续加强 [1] - 国内设备、材料、零部件在下游加快验证导入 [1] 相关投资工具 - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087），该指数主要涵盖从事集成电路设计、制造、封装测试及相关材料设备的企业 [1] - 指数成分股具有高技术含量和成长性特征，侧重于半导体行业配置，以反映集成电路领域内上市公司的整体表现 [1]