核心观点 - 高盛率先上调潍柴动力长期盈利预测，重申“买入”评级，并将目标价从21港元大幅上调至37港元，认为公司是亚洲人工智能数据中心发电领域的关键受益者，其投资逻辑正从周期性向结构性转变，值得重新估值 [1][5] 评级与目标价 - 高盛重申对潍柴动力的“买入”评级 [1][5] - 目标价从21港元大幅上调至37港元，上调幅度显著 [1][5] 业务前景与盈利预测 - 公司持续扩展产品及技术组合，发电业务前景增强 [1][5] - AIDC发电业务目前约占公司2025年预测总净利润的10% [1][5] - 预计到2030年，AIDC发电业务将增长3.3倍，其盈利贡献将增加两倍以上，达到总利润约三分之一 [1][5] - 预计到2030年，AIDC发电业务的利润贡献将超过国内重型卡车发动机的贡献 [1][5] - 高盛将公司2025至2027年每股盈利预测上调1%至7% [1][5] - 高盛将公司2027年之后的每股盈利预测上调9%至21% [1][5] 投资逻辑转变 - 公司的投资逻辑正从由重型卡车（周期性）驱动，转变为由发电（结构性）驱动 [1][5] - 这一结构性转变值得对公司进行重新估值 [1][5]