市场整体表现与指数动态 - 2月4日A股市场探底回升，沪指涨0.85%重返4100点，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4% [2] - 全市场超3200只个股上涨，沪深两市成交额2.48万亿元，较上一交易日缩量633亿元 [2] - 市场主题为“整固”，指数表现分化但午后走强，上证50、沪深300和红利指数等代表权重和核心资产的股指走势更强 [2][4] 板块轮动与行业表现 - 2月4日涨幅居前的板块包括煤炭开采加工（+7.91%）、光伏设备（+5.18%）、机场航运（+4.44%）、房地产（+2.87%）[16] - 下跌板块包括AI应用、贵金属、算力硬件、游戏（-2.01%）、文化传媒（-2.38%）等 [2][16] - 板块轮动节奏加快，本周一至周三仅光伏设备板块连续登上涨幅榜，贵金属、通信设备（CPO）、半导体、AI应用等热点板块走势缺乏持续性 [15][17][18][19] 资金流向与ETF动态 - 前期持续净流出的宽基ETF在2月3日出现小幅净流入，显示大资金抛盘可能已结束 [4] - 2月3日净流入额前10的ETF中，南方中证500ETF净流入35.665亿元，国泰中证全指证券公司ETF净流入11.167亿元，华夏上证科创板50ETF净流入7.6亿元 [5] - 以沪深300ETF华泰柏瑞为例，其流通份额在2月3日变动为+0.37亿份，结束了此前连续多日的净流出态势 [7][8] - 结合2月3日指数表现与ETF成交量，初步判断大资金在2月4日很可能继续净流入，指数短期底部或已出现 [9][11] 领涨板块驱动因素分析 - 光伏设备/太空光伏：SpaceX宣布收购xAI并计划推进太空数据中心部署，马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链，商业航天发展推动太空光伏电源系统升级 [24][25] - 煤炭等传统能源：印尼政府大幅减产计划导致矿商暂停现货煤炭出口，国内春节季节性停产及新规产能改造预计影响2-3月精煤产量450万吨，占季度产量12% [26] - 氢能源：在“十五五”期间，政策迫切性和基础建设完备度更高，氢氨醇作为非电领域脱碳的重要能源载体，产业链迎来发展机遇 [28] - 白酒：板块日线录得三连阳，有观点预计2026年行业见底，头部市占率将提升，春节前后或存在投资机会 [29] 市场结构与短线生态 - 临近春节，部分活跃资金倾向于“提款过节”或等待节前最后交易日博弈消息面，影响了短线生态，导致追高或低吸策略效果不佳 [20][21] - 有分析指出，本轮反弹与之前的区别在于“走向慢牛”的政策引导并非题材持续大涨的适宜环境，博弈题材难度较高 [22] - 资金在追求绩优弹性品种时注意规避高位个股，或在等待其进一步调整，例如AI应用、算力主线内部结构可能出现分化，光通信、PCB、半导体设备等板块有亮眼表现，但去年大涨的算力硬件核心个股表现不佳 [22]