核心观点 - 施罗德投资对金矿股前景持积极看法 认为其凭借强劲的盈利增长和未来回报潜力 在全球经济不确定性加剧的背景下仍具吸引力 [1] - 金矿股在2025年创下破纪录的升势 但市场对其能否进一步上涨持谨慎态度 [1] 金矿股市场表现与估值 - 2025年金矿股创下破纪录的升势 [1] - 2022至2024年期间 金矿股价格比黄金现货价格高出约25% [1] - 当前金矿股的经营利润率比2020年短暂高峰期的表现高出超过150% [1] - 尽管经营利润率显著提升 金矿股相对黄金现货的估值仍较2020年时低 意味着其相对于黄金现货的价格仍存在较大的潜力和吸引力 [1] 财务表现与回报率 - 过去12个月 金矿股的投资资本回报率(ROIC)已成功超越标普500指数 [2] - 在2013至2015年的金矿股熊市期间 该板块的ROIC一度为负数 [2] - 施罗德投资预测 金矿股的ROIC将在未来继续增长 并有望轻松突破20% 远超标普500指数的回报率 [2] 市场前景与资金流向 - 在全球经济不确定性加剧的背景下 黄金作为避险资产的需求将持续增长 [1] - 投资者对金矿股前景持乐观态度 并预期在2025年 该板块将继续吸引大量资金流入 [2] - 施罗德投资建议投资者把握这个潜力巨大的市场机会 [3]