核心观点 - 招商证券研报指出，生益科技2025年业绩预告高增，AI高速业务长线结构性升级趋势明确，维持“强烈推荐”评级 [1] 2025年业绩与业务趋势 - 公司2025年业绩预告显示高速增长 [1] - AI高速业务的长线结构性升级趋势仍然明确 [1] 2026年成长驱动因素 - 看好公司2026年在高速材料以及AI PCB领域的成长逻辑 [1] - 子公司生益电子的AI PCB业务持续加速产能扩充，大客户需求旺盛向上，且有望导入更多新的算力客户 [1] - 公司在高速覆铜板领域，有望在N客户市场份额持续提升，并在G客户、A客户等体系实现新的突破 [1] - 2026年高速板材放量将驱动新一轮高质量成长 [1] 市场策略与公司能力 - 需关注公司今年为应对上游原材料成本上涨压力，在市场策略方面或将变得更加积极 [1] - 公司在PCB上游材料领域具备技术引领、核心卡位和长线空间，以及优秀的管理能力，这些将持续被市场认知和发掘 [1] 业绩展望 - 公司中长线业绩有望超预期兑现 [1]