市场环境与基金发行 - 自2024年下半年以来市场整体估值显著抬升，至2026年初主要指数点位和估值水平相较2024年9月已有实质性抬升 [5][12] - 当前市场行业轮动加快、波动加剧，均衡配置策略或是较好选择 [1][8] - 景顺长城均衡增长股票型基金（代码：026462）正在发行，由均衡风格突出的基金经理王开展拟任 [1][8] 基金经理背景与投资框架 - 基金经理王开展为景顺长城基金自主培养的新锐基金经理，自2017年加入公司，覆盖过钢铁、机械、传媒互联网等多个差异化领域，构建了横跨传统制造与新兴科技的能力圈 [3][10] - 王开展建立了一套基于产业生命周期的动态投资方法，将行业划分为萌芽期、加速期、破灭期、出清期、成熟期和复苏期六个阶段 [3][10] - 在组合管理上注重行业分散，控制单一行业权重，并通过“黑名单”机制规避治理存疑、商业模式不清晰的公司 [3][10] 历史业绩与策略呈现 - 以其参与管理的景顺长城成长龙头一年持有期混合为例，从2024年四季度至2025年四季度的五个报告期内，该基金前十大重仓股持续分布于七个以上的不同行业 [4][11] - 该基金净值在2025年实现了29.87%的回报，超越业绩比较基准11.67个百分点（同期业绩比较基准收益率为18.20%） [4][11] 当前投资观点与看好的方向 - 在估值抬升后，筛选投资标的时对估值的容忍度会进一步下降，投资更多从绝对收益角度出发，注重控制波动、提升持有体验 [5][12] - 看好制造业出海方向和通胀型资产 [4][5][11][12] - 认为全球经济主要由AI产业的超前投资带动，投资将扩散到中上游传统资源品环节并带动全球再通胀 [5][12] - 具体看好科技产业投资拉动的中游发电设备、输配电设备、储能以及上游有色金属、能源等环节，因供给普遍较紧，具备涨价和议价能力 [5][12] - 同时看好参与东南亚、非洲和拉美等地区城镇化进程的中国企业，机会集中在工程机械、建筑建材、重卡等传统中游资本品环节 [5][12] - 也会适度关注部分处于相对低位的内需消费品 [5][12] 基金产品特点 - 景顺长城均衡增长股票型基金采用浮动管理费机制，管理费率与超额收益挂钩，以实现基金管理人与投资者利益的深度捆绑 [6][13]