监管行动与行业转折点 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室于2026年1月9日发布通报，正式叫停外卖平台行业持续一年的补贴大战 [1][2] - 市场监管总局对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查与评估，标志着行业“烧钱换量”时代的终结 [2] - 监管将“拼补贴、拼价格、控流量”定性为突出问题，要求立即整改，这是对互联网商业逻辑的一次深刻矫正 [12][14] 补贴大战的规模与影响 - 2025年，美团、淘宝闪购、京东外卖为争夺市场，在三个季度内累计投入高达744亿元人民币的补贴资金 [1][8] - 补贴大战导致平台盈利能力严重受损：美团2025年第二季度调整后净利润同比暴跌89%，阿里即时零售业务经调整EBITA大跌78%，京东外卖业务经营利润率转负 [8] - 行业日订单量峰值一度突破1.51亿单，但这是不可持续的虚假繁荣 [10] 对商家的负面影响 - 在竞争最激烈的2025年下半年，全国4万多家餐饮商户总订单量增长7%，但实收金额下降4%，总利润降幅扩大至8.9% [10] - 超过12%的中小餐饮商家因不堪平台强制的低价促销压力而倒闭 [12] - 平台利用流量分发权“挟持”商家参与低于成本价的促销，导致“劣币驱逐良币”，部分商家被迫降低食材品质以生存 [16] 对骑手群体的影响 - 在补贴高峰期，骑手为达成高额收入需承受每天12小时高强度工作及日均122单的极限挑战，陷入“拿命换钱”的模式 [20] - 这种模式违背了国家推动共同富裕和劳动权益保障的初衷 [20] - 随着监管介入，美团宣布投入20亿元人民币用于实现骑手社保全国覆盖，骑手工作正转向有保障的体面劳动 [26] 行业整改与商业模式转变 - 京东外卖率先响应监管，结束免佣金模式，改为收取5%的技术服务费（单笔最低1元），标志着平台回归通过技术服务赚取合理利润的商业本质 [22] - 商家得以摆脱“赔本赚吆喝”的怪圈，可将精力重新聚焦于菜品研发与质量把控 [24] - 消费者端出现价格上涨，例如肯德基外送产品平均涨价0.8元，萨莉亚部分产品价格上涨1-3元，这是市场价值回归的信号 [28][32] 未来竞争格局展望 - 行业竞争核心从价格转向服务质量、食品安全与技术创新 [32][33] - 美团押注无人机配送网络，目标降低40%的配送成本 [26][33] - 淘宝闪购转向场景化营销（如早餐、下午茶），京东聚焦高品质套餐与严格食品安全管控 [33] - 平台认识到靠烧钱筑起的护城河不堪一击，技术创新与服务升级才是构筑长期壁垒的关键 [35]