公司战略与资本开支 - 公司发布2026年度战略指引，预计2026年资本性开支约为84.4亿元 [1] - 资本开支主要用于装备投资与更新改造、技术研发投入及基地建设，资金安排衔接“十四五”与“十五五”规划 [1] - 2026年公司或安排新船购置，装备维护升级资本开支将增至约35-40亿元 [1] 业务运营与市场展望 - 判断挪威深水高价值作业或将在2026年上半年逐步贡献业绩增量，相关订单有望延续至2028年 [1] - 公司南海8号钻井平台在巴西作业的合同日费率约为14.7万美元，其利润贡献有望在2026年显现 [1] 财务预测与目标价调整 - 考虑到海外业绩增量，上调公司2026年盈利预测3%至45亿元 [1] - 引入2027年净利润预测为47.7亿元，维持2025年净利润预测基本不变 [1] - 维持“跑赢行业”评级，考虑到海外钻井业绩贡献，上调A股目标价16%至19.1元（对应22.8%上行空间） [1] - 同时上调H股目标价15%至10.2港元（对应17.2%上行空间） [1]