全球铜供需格局与行业动态 - 全球铜矿品位下行，供给紧张趋势持续，提升了铜作为关键金属的地位 [1][7] - 2026年初LME铜价一度达到1.45万美元/吨的历史新高，随后回落至约1.33万美元/吨，年内累计涨幅超6% [7] - 主要铜矿巨头如嘉能可、安托法加斯塔、南方铜业2025年铜产量同比下滑，叠加矿企资本开支不足，中期供给难有大增量 [7] 政策与行业治理 - 中国有色金属工业协会表示，国内已叫停200多万吨铜冶炼项目，有效抑制了产能过快增长 [5] - 行业协会将继续配合国家部门严格管控新增矿铜冶炼项目，以改善外采比逐年提升的现状 [5] - 正在完善铜资源储备体系，包括扩大国家战略储备规模，并探索将铜精矿纳入储备范围 [5] 机构观点与市场展望 - 华源证券认为，短期金银铜商品多头平仓引发价格调整，但中长期因资本开支不足和供给扰动，铜矿供需或转向短缺 [6] - 东方证券认为，在供给趋紧和全球电网升级、新能源转型等需求增长驱动下，铜价仍有中期上行动力 [7] - 摩根士丹利预计2026年铜市将出现约60万吨的供应缺口，新需求（如数据中心、储能）将抵消有限的矿山供应增长 [7] A股铜矿板块市场表现 - A股市场涉及铜矿产业链的概念股有25只，截至2月4日年内平均上涨15.49%，大幅跑赢上证指数 [8] - 6只铜矿概念股累计涨幅超20%，包括白银有色、招金黄金、宏达股份、铜陵有色、西藏珠峰、西部矿业 [8] - 9只铜矿概念股滚动市盈率低于30倍，其中金诚信的滚动市盈率最低，为20.94倍 [10] 铜矿上市公司业绩预告 - 2025年净利润预增（含扭亏）的铜矿概念股有8只 [10] - 鹏欣资源预计2025年净利润为2.1亿元至2.9亿元，实现扭亏为盈 [11] - 招金黄金预计2025年净利润为1.22亿元至1.82亿元，实现扭亏为盈 [11] - 紫金矿业预计2025年净利润约510亿元至520亿元，同比增长约59%至62% [11] *ST立方个股异动 - *ST立方于2月4日上演“地天板”，股价从开盘跌停迅速拉升至收盘涨停，全天振幅高达40.41% [2] - 与1月16日的历史低点相比，该股反弹幅度达到251.52% [2] - 公司公告指出，股价已严重脱离基本面，存在市场情绪过热和非理性炒作风险，并提示可能因重大违法被强制退市 [4]