豆粕期货与现货价格走势 - 豆粕期货主力合约2605价格连跌三日，低点跌至2721元/吨，累计下跌88元/吨 [1] - 豆粕现货价格弱势下跌，低点至3020元/吨，累计下跌80元/吨 [1] 宏观与市场情绪影响 - 美联储政策预期转向，美元指数反弹，以美元计价的大宗商品价格承压 [4] - 美伊关系出现缓和信号，地缘风险溢价消退，避险情绪下降 [4] - 前期涨幅过大、供需失衡等因素导致商品价格连续大跌，市场恐慌情绪升温 [4] 全球大豆供应基本面 - 巴西天气有利，大豆收割进度快速推进，截至1月29日已完成2025/26年度收割面积的10%，较前一周上升5个百分点，高于去年同期的9% [4] - 分析机构不断上调巴西大豆产量预估，巴西大豆产量有望再创纪录新高，丰产压力兑现 [4] - StoneX将巴西2025/26年度大豆产量预估上调至1.8162亿吨，高于此前预估的1.7761亿吨，较上年度增长7.6% [5] - Celeres将巴西大豆产量预估上调至创纪录的1.813亿吨，高于此前预估的1.772亿吨，较上年度增加5% [5] 国内豆粕供需状况 - 进口大豆供应充足，油厂大豆库存维持在580万吨左右 [6] - 节前油厂开机率持续攀升至70%，接近历史最高水平，周度大豆压榨量保持在230万吨，豆粕现货供应高位持稳 [6] - 节前终端备货接近尾声，豆粕市场成交持续下降，现货成交清淡，远期合同成交大降，成交总量连续两日降至20万吨以下 [6] - 油厂豆粕库存止降回升，达到89万吨，远高于往年同期，预期的供应紧张并未兑现 [6]