市场情绪与抛售现状 - 周三市场交易中，软件股及其他被认为面临人工智能风险的行业抛售潮毫无减弱迹象[1][3] - 摩根大通分析师指出，投资者的悲观情绪正愈演愈烈，市场环境对软件行业是“未审先判”[1][3] - 软件股的抛售潮已从周二暴跌蔓延至周三的亚洲和欧洲市场，且仍未停止[2][4] 投资者行为与持仓变化 - 摩根大通分析师在过去两周与欧美50多位投资者会面，发现他们在过去12到18个月内已大幅削减软件股持仓[1][3] - 即便在经历了近期回调之后，投资者的入场意愿普遍依然较低[1][3] 抛售的直接诱因 - 此次恐慌的诱因是Anthropic发布的一款全新AI自动化工具，引发投资者担忧许多企业的业务正面临生成式AI日益严重的威胁[1][3] - 领先的AI平台（如Anthropic最新推出的法律服务工具）发布的任何新产品，都会加剧市场对该行业的担忧[2][4] 市场表现与数据 - 瑞银集团编制的一篮子受AI冲击风险较大的欧洲公司股票在周三进一步下跌了2.1%，而前一个交易日该指数已暴跌8%[2][4] - 思爱普（SAP）和赛格（Sage）等个股的跌势仍在延续[2][4] 软件行业面临的深层挑战 - 对于软件公司而言，仅仅超出预期的业绩已不足以说服市场[1][4] - 软件公司需要无可辩驳地证明AI是增长的持续动力，而非长期的阻碍，才能改变市场看法[1][4] - 投资者的担忧是多方面的，其中之一是按账户计费的定价模式可能被AI工具瓦解，因为AI可能减少所需的账户数[2][4] - 如果软件公司利用自身AI工具进行产品转型，其原有的营收模式将面临转型风险[2][4]