公司财务造假与处罚 - 公司因2023年上半年通过三类无商业实质的贸易虚增营业收入1.568亿元，占当期总营收的8.32%而受到行政处罚[1][2] - 具体造假手段包括：通过原控股子公司控制的空壳企业虚构购销循环虚增8655万元、公司本部介入第三方聚丙烯贸易虚增5224万元、子公司通过未实际出库的异辛烷销售虚增1802万元[2] - 证监会对公司处以240万元罚款，并对四名相关高管（陈钢、刘鹏辉、伍洋、徐建军）分别处以180万元、90万元、80万元和80万元罚款并予以警告[2] - 从2025年11月21日被立案调查到2026年2月3日收到罚单，全程仅74天，反映出监管对科创板企业财务真实性的零容忍及“快查快处”机制[3] 公司经营业绩与亏损 - 公司预计2025年度归母净利润亏损9000万元至1.2亿元，扣非净利润亏损1.55亿元至1.25亿元，为连续第二年陷入亿元级亏损（2024年归母净利润约亏损2.36亿元）[1][3] - 业绩亏损主要受液化石油气业务拖累，该业务因国际原油价格剧烈波动且公司缺乏有效套期保值机制，导致营收萎缩、亏损显著扩大[3][4] - 公司改性塑料板块因光学材料成本下降、尼日利亚市场拓展及湖北EPP项目产能释放而有所改善，精细化工业务收入因多聚磷酸需求上升而增长，但池州无卤阻燃剂项目处于试产爬坡阶段，固定成本高企，折旧与期间费用拖累整体盈利[3] 公司治理与内部控制 - 公司除收入核算不实外，还存在关联交易披露遗漏问题，2024年曾向实控人控制的公司支付120万元用于原料药研发但未披露金额[4] - 公司2023年内部控制审计报告被出具“带强调事项段的无保留意见”，指出贸易业务审批流于形式，此次处罚印证了内控失效的现实[4] - 公司已成立由董事长牵头的专项整改小组，并修订了《收入确认政策》《关联交易管理制度》等内部制度[4] 市场反应与未来挑战 - 处罚与预亏公告发布次日（2月4日），公司股价收于26.50元，微涨1.53%，总市值维持在32亿元以上，营收规模保持在30亿元量级，短期内不触及科创板退市标准[4] - 连续两年大额亏损叠加信披违规，引发市场对公司盈利质量与治理水平的深度担忧，公司再融资能力与供应链合作稳定性可能面临考验[4] - 公司面临合规重建与主业转型的双重压力，需要从董事会到生产线进行彻底重构以走出困局[5][6]