公司概况与业务 - 公司为苏州猎奇智能设备股份有限公司，主营光通信、半导体、汽车自动化领域的智能生产装备，是光模块制造设备的供应商 [2] - 公司核心产品包括贴片设备、耦合设备、老化测试设备，占主营收入八成以上，用于光模块封装测试 [3][5] - 公司由前工程师罗超于2015年创立，罗超直接持股20.63%，并通过其他实体合计控制公司58.15%的表决权 [2][13] 财务表现与增长 - 2022年至2024年，公司营收从1.45亿元增长至5.43亿元，净利润从0.35亿元跃升至1.81亿元，三年间营收翻近4倍，净利润翻5倍 [3] - 2025年上半年，公司营收达2.46亿元，净利润为0.69亿元，盈利能力持续攀升 [3] - 2022年至2024年，公司经营活动现金流净额分别为0.18亿元、1.49亿元和1.42亿元，但2025年上半年转为-0.24亿元 [10] 客户集中度与依赖 - 公司超六成收入来自单一客户“中际旭创”，报告期内销售收入占比分别为57%、62%、59%和66%，依赖程度不降反升 [5] - 2024年，中际旭创对公司的采购增速骤降近40个百分点，直接拖累公司营收增速下滑约12个百分点 [5] - 行业数据显示，中际旭创在2024年全球光模块市场份额排名第一，800G以上高端产品市占率超40% [5] 应收账款与存货状况 - 公司应收账款账面余额从2022年的1.42亿元增至2025年6月的4.79亿元，占营收比例从63.39%升至81.12% [7] - 同期，同行业可比公司应收账款占营收均值从64.97%降至45.43%，公司回款压力显著高于同行 [7] - 公司存货从2022年末的1.17亿元增至2025年6月的4.15亿元，翻了2.5倍，存货周转率仅0.7至0.9，远低于同行均值的1.3至1.8 [7] 现金流、理财与分红 - 2025年上半年经营现金流转负，公司解释原因为下游客户付款政策调整及为订单交付增加备货 [10] - 2023年至2025年上半年，公司交易性金融资产（主要用于购买银行理财）余额分别为6505.49万元、3.35亿元和3.05亿元 [11] - 2022年至2025年上半年，公司累计现金分红高达7200万元，其中2025年上半年分红3500万元 [11] IPO募资与股权安排 - 公司本次IPO拟募资9.13亿元，其中5.82亿元用于高端智能装备制造建设项目，2.51亿元用于研发中心建设项目，8000万元用于补充流动资金 [13] - 2024年11月IPO辅导启动后，公司火速通过股权激励，三名核心高管以约8.57元/股的价格低价入股 [15] - 21天后，11名外部股东以28.57元/股的价格突击入股，该价格是高管入股价的3.3倍 [15] - 公司股东包括士兰控股、士兰微等机构，其中“士兰七君子”在2021年胡润百富榜中财富值在23亿元至60亿元之间 [16][17]