交易核心信息 - 嘉事堂控股股东拟变更为中国北京同仁堂（集团）有限责任公司，实际控制人将变更为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [1] - 股权转让协议已于2月2日签署，同仁堂集团拟通过协议转让方式获得嘉事堂83057236股股份，占总股本的28.48% [1] - 本次交易每股转让价格为17.59元，股份转让价款合计约14.61亿元 [1] - 公司股票自1月28日起停牌，2月4日复牌后股价以18.04元/股高开，收盘报16.86元/股 [1] 嘉事堂业务与财务表现 - 公司是北京市第四大医药商业集团，销售网络覆盖北京地区90%以上医疗单位，北京二级以上医院覆盖率超过95% [2] - 公司2010年上市，2018年进入光大体系，成为光大大健康业务板块主要平台 [2] - 公司营业收入从2010年的13.42亿元持续增长至2023年的300亿元，但2024年营收降至240.2亿元，2025年前三季度营收为144.6亿元，同比下滑21.8% [2] - 营收下滑主要因批发业务减少，该业务占公司营收比例高达96.12% [2] - 2024年归母净利润减少至1.61亿元，2025年前三季度归母净利润为1.41亿元，同比大幅下滑38.81% [2] - 业绩下滑与医药流通行业受“两票制”、“带量采购”等政策及医疗行业反腐相关，公司为保经营合规主动终止了产生大额营销费用的业务，影响了器械板块收入 [2] 交易双方业务背景与协同预期 - 转让方中国光大实业（集团）有限责任公司主业为金融，而收购方同仁堂集团主业为中医中药 [3] - 同仁堂集团形成了以制药工业为核心，以健康养生、医疗养老、商业零售、国际药业为支撑的五大板块，拥有集种植、制造、销售、医疗、康养、研发于一体的大健康产业链 [3] - 同仁堂集团旗下拥有七个子集团、两个院和多家直属子公司，2400多家零售终端和医疗机构 [3] - 嘉事堂主业为药品销售批发，与同仁堂集团的业务更为契合，业务整合与协同更能为嘉事堂带来业务助力 [3] - 同仁堂集团在医药流通领域实力相对薄弱，而嘉事堂连续多年位于全国医药流通行业二十强，其加入将提升同仁堂集团在该领域的实力 [3] - 业内认为双方业务基因存在差异，融合与嘉事堂的业绩修复均需要时间 [3] 交易进展与市场反应 - 本次交易尚需取得国资监管部门批准、通过反垄断审查、取得深交所合规性确认后方能办理股份过户，存在不确定性 [4] - 从资本市场看，公司股价复牌后高开，反映出市场对此次交易的积极反应 [4]