调研活动概况 - 2026年2月4日，安达维尔公司举办路演活动并开放现场参观，接待了由中信证券组织的26家机构投资者 [1] - 公司董事长兼总经理赵子安、副总经理王洪涛、副总经理兼财务负责人熊涛、董事会秘书兼证券部经理陶镜吉等核心管理层参与了接待 [2] 低空经济业务进展 - 公司正将现有装机产品、测试设备、工业软件等业务向低空经济相关企业推广 [4] - 目前已与多家eVTOL（电动垂直起降飞行器）主机单位开展技术及商务交流，并已签订研制合同或合作意向书，业务拓展取得实质性进展 [4] 商业航天与工业软件业务 - 公司正与商业航天领域相关企业对接，地面智能设备、工业软件未来具备推广潜力，但目前该领域尚未产生销售收入 [4] - 公司重点推广SIPDM工业软件，该软件将IPD理念产品化，形成“IPD落地的数字化工具”，为研发型企业提供低风险、可复制的IPD落地解决方案 [4] - SIPDM软件主要面向非超大型企业，尤其是工信部公布的专精特新“小巨人”等研发型企业，预计需求空间较大 [4] - 该软件凭借快速落地能力及低代码平台的行业适配性，在当前市场中具备差异化竞争力 [4] 财务表现与展望 - 公司2025年营收同比增长，但因产品结构差异导致毛利率同比下降 [4] - 管理层表示2026年将加大成本管控力度，随着产品结构优化，毛利率有望回升并趋于稳定 [4] - 目前经营性现金流整体安全无重大风险，民航业务回款良好 [4] - 2026年随着防务重点项目结算、国家政策对民企回款支持及定增募集资金到位，现金流状况将进一步优化 [4] 国际市场拓展 - 公司EASA（欧洲航空安全局）ETSOA取证申请已获受理，即将开启空客供应商培育工作，为打开国际市场奠定基础 [4] - 在防务贸易领域，公司规划为相关出口产品提供配套 [4] 天津募投项目优势 - 天津市空港开发区已形成显著航空产业集群效应 [4] - 当地人才引进和落户政策友好，有助于保障骨干人才稳定性 [4] - 当地生产成本降低，将进一步增强公司成本优势 [4] - 项目将根据总体规划逐步推进天津园区业务开展 [4] 战略规划与融资 - 在活动参观环节，公司管理层向投资者介绍了企业基本情况、未来战略规划及本次定向增发发行方案 [3]