市场对AI资本支出态度的转变 - 过去数年 投资者因看好AI投资回报 对宣布增加AI基础设施资本支出的“科技七巨头”予以奖励 [1] - 近几个月 投资者开始质疑AI投资的回报前景 尤其当公司开始举债融资时 AI资本支出不再受到市场奖励 [2] Meta Platforms的AI资本支出策略与市场反应 - Meta首席执行官马克·扎克伯格在近期财报后表示 无计划放缓AI资本支出 市场对此反应积极 公司股价在1月28日财报发布后表现强劲 [2] - Meta为2025年AI相关资本支出给出的指引为1150亿至1350亿美元 高于华尔街普遍预期的近1110亿美元 公司2025年资本支出略超720亿美元 [7] Meta第四季度业绩表现 - Meta 2025年第四季度业绩远超预期 盈利显著高于共识预期 收入比预期高出约13亿美元 并提供超预期的前瞻指引 [4] - 业绩增长主要归功于广告业务 该业务同比增长约24% [4] AI对Meta业务的具体贡献 - Meta大幅投资AI以增强广告业务 效果显著 例如将用于训练广告排名模型的图形处理器数量翻倍 以更好地匹配用户兴趣 [5] - Meta的AI视频生成工具创造了100亿美元的年化收入运行率 且该部门上一季度的增长速度是公司整体广告业务增速的3倍 [6] - Meta还使用AI商务助手帮助企业优化广告活动和获取账户支持 [5]