核心观点 - 尽管AMD第四季度盈利超出预期，但其股价在盘后及盘前交易中大幅下跌，市场更关注其业绩指引和基本面现实，而非表面盈利[1] - 此次抛售反映了对公司数据中心增长放缓、中国市场需求滞后以及CPU增长未达预期的担忧，是对其人工智能叙事可信度的考验[5] - 股价在关键技术位附近徘徊，未来几个交易日的表现将决定公司是维持人工智能增长势头，还是转变为需要实际业绩证明的股票[5][6] 技术分析 - 股价在224.65美元附近交易，正徘徊在50日移动平均线（221-222美元区域）这一关键图表位上方，该位置已从阻力位转为需捍卫的支撑位[2] - 若日收盘价有效跌破221美元，将破坏自去年底以来交易员一直维护的“杯柄形态”技术结构[3] - 相对强弱指数为44.5，处于中性区域；平滑异同移动平均线指标为5.89，显示动能虽减弱但仍为正值，长期趋势在200日移动平均线（178美元）上方保持完好，但短期明显受损，股价远低于8日移动平均线（244.75美元）和20日移动平均线（234.15美元）[4] 基本面与市场担忧 - 数据中心业务同比增长正在放缓[5] - 中国市场因MI325等待监管批准而导致需求滞后[5] - 长期承诺的中央处理器增长浪潮尚未实现[5]