文章核心观点 - 中国证监会召开座谈会 强调在“十五五”开局之年持续优化资本市场制度 以更好适配新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级需求 全力巩固资本市场稳中向好势头[1] - 资本市场改革需紧扣“精准”二字 从发行端、融资端、资金端协同发力 推动高质量发展 改革将为投资者带来更广泛优质的投资选择、更低的投资成本以及更顺畅的退出渠道[2] 资本市场改革方向 - 发行端改革：坚持分层适配 针对硬科技、生物医药等研发周期长的产业 试点研发支出资本化审核标准 为传统制造业转型升级开辟并购重组绿色通道[2] - 融资端改革：进一步降低企业融资成本、提升融资便利性 在再融资领域推行小额快速机制 打通股债联动渠道 允许优质企业发行科技创新公司债[2] - 资金端改革：推动“长钱长投” 推动养老金、保险资金等长期资金持续提高权益投资比例 让耐心资本真正“沉下来”[2] - 具体举措：抓紧推出深化创业板改革 持续推动科创板改革落实落地 提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力[1] 对投资者的影响 - 投资选择：投资选择将更广泛、更优质 未来几年将有更多专精特新企业登陆资本市场[2] - 投资成本：投资成本更低 交易佣金等隐性交易成本将进一步降低[2] - 退出渠道：退出渠道更顺畅 并购重组活跃度提升后 优质资产变现渠道更加多元[2] - 投资理念：价值投资理念逐渐深入人心 成为主流后 普通投资者的资产有望获得更稳健的复利增长[2]