贵金属市场行情表现 - 2月4日贵金属市场迎来强势反弹，黄金、白银价格同步拉升 [1] - 现货黄金成功突破关键阻力位，重回5000美元/盎司大关，伦敦金现日内大涨2.42%，交投于5060美元/盎司附近，盘中最高触及5091.95美元/盎司 [1] - 白银涨势更为强劲，伦敦银现日内大涨3.73%，报88.597美元/盎司，最高突破90美元/盎司大关，涨幅领跑黄金 [1] - 期货市场同步拉升，COMEX黄金期货日内大涨3.01%，交投于5080美元/盎司附近，盘中最高触及5113.9美元/盎司 [1] - COMEX白银期货上涨6.67%，报88.86美元/盎司，最高也突破90美元/盎司大关 [1] - COMEX黄金期货结算价为5083.7美元/盎司，较前一日上涨148.7美元，涨幅3.01%，日内振幅达3.69% [2] - COMEX白银期货结算价为88.860美元/盎司，较前一日上涨5.559美元，涨幅6.67%，日内振幅高达8.76% [3] 国内黄金饰品市场反应 - 伴随国际金价强势反弹，国内黄金饰品市场迅速跟进，多家头部品牌当日大幅上调足金首饰零售价 [4] - 周生生足金价格从1498元/克涨至1600元/克，单日涨幅达102元 [4] - 周大福足金报价较前一日上涨71元至1566元/克 [4] - 老凤祥报价上调58元，从1518元/克升至1576元/克 [4] 近期价格波动驱动因素 - 近期贵金属大幅波动，主要受美联储主席提名和资金踩踏两方面因素影响 [4] - 1月30日特朗普宣布提名凯文·沃什为下一任美联储主席，沃什的传统鹰派立场以及缩表主张导致降息预期降温，同时市场对美联储独立性担忧缓解，带动美元指数明显回升 [4] - 此前贵金属价格短期内快速上涨，波动率已处于高位，沃什获提名成为触发因素，引发大量资金获利了结，导致杠杆资金踩踏出逃，进一步放大市场波动 [4] - 周初美联储政策不确定性引发的市场恐慌延续，叠加上期所与上金所上调交易保证金比例、扩大涨跌停板幅度等风控措施，导致杠杆资金被动减仓离场，推动金价进一步下探 [5] 市场调整状态与企稳信号 - 金银在暴跌后连续两日反弹，意味着短期由资金交易层面导致的调整已暂时告一段落，后续或转入震荡整理阶段 [4] - 金价暴跌后估值回归理性，吸引投资者抄底，同时程序化交易在低位触发买入信号，量化资金需回补仓位 [6] - 市场意识到沃什“降息+缩表”的主张虽偏鹰派，但并非否定降息路径，对美联储降息的长期预期并未动摇，沃什提名引发的恐慌情绪有所缓和 [6] - 随着市场情绪逐步修正，预计金价将企稳，整体上看，预计本周金价将逐步企稳 [5][6] 长期趋势与配置观点 - 尽管短期市场波动仍较剧烈，但黄金长期上行趋势未改，支撑其走牛的核心因素依然稳固 [5] - 从宏观层面看，今年全球地缘局势依旧复杂，美国债务可持续性存疑，叠加全球政治经济秩序动摇，去美元化进程持续加速 [5] - 结合美国当前经济形势及特朗普中期选举的政治诉求，年内美联储实施降息仍是大概率事件，市场流动性环境将延续宽松 [5] - 基于此，黄金长期配置价值凸显，建议投资者逢低布局 [5] - 由于白银的波动性大于黄金，且目前金银比仍处于相对低位，建议投资者暂时观望为宜 [5]