文章核心观点 - 东方付通100%股权以1.82亿元底价挂牌转让，其核心价值在于持有的全国性储值账户运营Ⅰ类（互联网支付）牌照，此次转让是原国有股东中国宝武钢铁集团战略调整、剥离非核心资产的体现 [1][5][7] - 支付牌照交易市场呈现明显分化，头部全牌照或绑定特定场景的牌照价值稳定，而业务单一、缺乏场景的牌照遇冷，整体交易频次下降但优质标的稀缺性仍在 [7][8][9] - 受让方面临严格的监管硬性要求，包括限期完成增资至2亿元、股东变更审批及牌照续展申请，这些条件共同影响了牌照的定价与交易逻辑 [3][4][7] 公司（东方付通）概况与交易细节 - 股权与背景：公司成立于2011年，由上海欧冶供应链有限公司100%持股，实际控制方为国有企业中国宝武钢铁集团有限公司，持有全国范围的储值账户运营Ⅰ类支付牌照，牌照将于2024年12月到期 [3] - 财务表现：2024年营收491.14万元，净利润24.51万元，所有者权益1.03亿元；2025年营收增长至504.14万元，净利润增长至30.25万元 [6] - 交易条款：转让底价1.82亿元，意向受让方需为境内企业法人，缴纳5400万元保证金，交易价款需一次性支付，且交易完成后不得继续使用中国宝武系相关标识，需承接原有债权债务并安置10名员工 [1][3] - 监管硬性要求：受让方须在2024年5月底前配合完成股东变更申报审批，在6月21日前完成至少1亿元的增资（使注册资本达到2亿元），并在6月21日前向人民银行递交牌照换发申请，以确保业务存续 [3][4] 支付牌照交易市场分析 - 历史与现状：人民银行累计发放271张支付牌照，目前已注销109张，市场现存有效牌照不足170张，与2018年前后动辄数十亿元的报价相比，当前牌照转让价格已明显回落 [8] - 价格对比与定位：东方付通1.82亿元的挂牌价处于行业中等水平，同类储值账户运营Ⅰ类牌照近期交易价格区间为1.48亿至3.15亿元（例如快钱支付估值达8亿元，小红书收购东方电子支付约1.48亿元），而业务范围受限的牌照（如地方性预付卡牌照）则价值较低甚至流拍 [6][7] - 市场分化趋势：支付牌照交易价值严重分化，头部全牌照或绑定特定场景（如跨境支付）的牌照仍保持流动性和稳定价值，而预付卡、地方收单等类别的牌照预计将持续遇冷，交易将附加更多增资、合规等条件 [8][9] - 驱动因素：行业监管趋严推高合规与运营成本，主要互联网公司已基本完成支付闭环布局，市场需求有所缓减，同时部分集团聚焦主业、剥离非核心金融业务，共同导致供应增多、交易趋冷 [5][8][9]