市场轮动与板块表现 - 市场出现健康的板块轮动而非抛售 标普500指数虽下跌但市场广度实际为正[1][2] - 科技、通信服务和可选消费三大板块合计占标普500指数权重的55% 当其表现疲弱时会拖累整体指数涨幅 即使其他板块表现良好[3] - 标普500等权重指数目前上涨近1% 资金轮动至材料、金融和能源等板块[4] 软件与AI行业动态 - iShares软件ETF的RSI相对强弱指数跌至16 为2001年以来最低水平 表明大型软件股持续遭遇抛售[5][6] - AI的发展对现有商业模式构成颠覆性威胁 可能侵蚀企业的定价能力和利润率[7] - 市场对AI相关软件股出现“深度搜索”时刻 部分资金出于对AI不确定性的担忧 流向工业、电力和内存等基础设施相关领域以寻求相对安全[9][10] 企业盈利与市场反应 - 本季度财报超预期比率已从80%以上下滑至约77% 盈利超预期比率略好于营收超预期比率 但两者均从高位显著回落[11] - 当前市场环境与2022年有相似之处 当时熊市主要由巨型股特别是“美股七巨头”驱动 若剔除这些成分股 市场跌幅并不严重[12] - 即使公司盈利或营收超预期 其股价也未能获得积极反应 投资者更关注业绩指引以及AI等领域资本支出的回报等外部因素[13][14]