核心观点 - 文章总结了对Ameren Corporation的看涨观点 认为公司是一家稳定、以收入为导向的公用事业投资标的 提供韧性现金流和可见增长 而非追求高额资本利得 [1][7] 公司业务与运营 - Ameren Corporation是一家受监管的公用事业公司 为密苏里州和伊利诺伊州数百万家庭和企业提供电力与天然气服务 拥有约250万电力客户和超过90万天然气客户 服务区域达64,000平方英里 [3] - 公司运营几乎完全基于费率监管框架 该框架优先考虑稳定性、可预测性和长期资本回收 [3] - 公司发电容量约为9,300至10,200兆瓦 [4] - 公司持续投入数十亿美元用于电网现代化、输电系统加固、智能电网技术、清洁发电以及支持数据中心和先进制造业所需的基础设施 [4] 财务与股息表现 - 截至2月3日 公司股价为104.01美元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为19.86和19.38 [1] - 公司每年支付每股2.84美元的股息 远期收益率约为2.74% 派息率保守 为54.58% [5] - 公司已连续15年增加股息 五年股息增长率强劲 达到42% [5] - 2025年第三季度 公司收入从去年同期的20.03亿美元增至21.76亿美元 GAAP每股收益从2.18美元增至2.35美元 增长动力来自更高的工业需求、有利的费率结果以及严格的成本控制 [6] 增长动力 - 公司的增长日益与负荷扩张而非客户数量挂钩 大型工业用户如数据中心签订了长期、多兆瓦级的合同 提供了增量且有合约保障的收入 [7] - 公司的基础设施投资为其带来了可见的增长 [7]