核心财务表现 - 第四季度非GAAP每股收益为1.53美元，超出市场预期16.18%，同比增长40.4%，环比增长27.5% [1] - 第四季度营收为102.7亿美元，超出市场预期6.24%，同比增长34.1%，环比增长11.1% [1] - 非GAAP毛利率为57%，同比扩张290个基点，环比显著优于上一季度的54% [7] - 调整后EBITDA为30.4亿美元，同比增长38.7%，环比增长25.4%；调整后EBITDA利润率同比扩张100个基点，环比扩张340个基点 [7] - 非GAAP运营费用为30亿美元，同比增长42%，环比增长9% [7] - 非GAAP运营利润率为27.8%，同比扩张130个基点，高于上一季度的24.2% [9] 数据中心业务 - 数据中心营收为53.8亿美元，同比增长39.4%，占总营收的52.4%，环比增长23.9% [2] - 增长主要由第五代EPYC处理器和Instinct MI350系列GPU的强劲需求驱动 [2] - 在报告期内，超大规模云服务商推出了超过230个基于EPYC的云实例，包括来自谷歌、微软Azure、阿里巴巴等的新Turin产品 [3] - 目前全球有超过1600个公共EPYC云实例可用，同比增长约50% [3] - 数据中心运营利润为17.5亿美元，高于上年同期的11.5亿美元，环比增长63.1%，运营利润率环比扩张540个基点 [10] 客户端与游戏业务 - 客户端业务营收为30.9亿美元，同比增长33.9%，占总营收的30.2%，环比增长12.6% [4] - 增长由锐龙处理器的强劲需求和更丰富的产品组合驱动 [4] - 游戏业务营收为8.43亿美元，同比增长49.7%，占总营收的8.2%，但环比下降35.1% [5] - 游戏业务增长得益于半定制业务收入增加和Radeon游戏GPU的强劲需求 [5] - 客户端与游戏业务合并营收占总营收的38.4%，同比增长37%，但环比下降2.7% [5] - 客户端与游戏业务合并运营利润为7.25亿美元，同比增长46.2%，但环比下降16.4%；运营利润率同比扩张60个基点，但环比收缩230个基点 [10] 嵌入式业务 - 嵌入式业务营收为9.5亿美元，同比增长2.9%，环比增长10.9%，占总营收的9.3% [6] - 嵌入式业务运营利润同比下降1.4%，但环比增长26.1%；运营利润率同比收缩130个基点，但环比扩张40个基点 [11] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月27日，现金、现金等价物及短期投资为105.5亿美元，较2025年9月27日的72.4亿美元大幅增加 [12] - 总债务为32.2亿美元，与上一季度持平 [12] - 第四季度运营现金流为23亿美元，高于第三季度的17.9亿美元 [12] - 第四季度自由现金流为20.8亿美元，高于第三季度的15.3亿美元；第三季度自由现金流利润率为20%，环比扩张300个基点 [13] - 第四季度通过股票回购计划向股东返还了13亿美元，当前授权下仍有94亿美元可用额度 [13] 业绩指引 - 公司预计2026年第一季度营收约为98亿美元（上下浮动3亿美元） [14] - 以营收指引中点计，意味着同比增长约32%，但环比下降约5% [14]