市场整体表现 - 2月4日A股主要指数涨跌不一 上证指数收盘报4102.20点 涨0.85% 深证成指收盘报14156.27点 涨0.21% 创业板指收盘报3311.51点 跌0.40% 科创综指收盘报1785.43点 跌0.98% [1] - 沪深北三市全天成交额达25033亿元 [1] - 市场盘面呈现结构性行情 太空光伏 煤炭 氢能源 机场航空等板块表现强势 而AI应用 算力硬件 半导体等科技成长题材跌幅明显 [1] 太空光伏产业 - 太空光伏概念板块延续强势 晶科能源 中来股份等公司以20%幅度涨停 [1][2] - 资本市场对太空光伏概念关注度持续攀升 多家上市公司回应相关业务布局 [2] - 晶盛机电发布公告称“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段 产业化进程面临不确定性 公司主营业务涵盖光伏产业链设备及辅材耗材 市场关注度提升可能间接影响投资者对公司未来业务拓展的预期 [2] - 晶科能源表示光伏是太空场景长效能源的未来趋势 太空光伏能量密度较地面提升7倍至10倍 发电小时数较地面提升4倍至7倍 且不占用土地资源 [2] - 瑞银集团研报预测 2026年全球太空光伏需求为0.3吉瓦 2035年将飙升至115吉瓦 [4] - 国盛证券研报认为太空光伏有望成为光伏产业下一个增长蓝海 但行业目前仍处于探索阶段 极端太空环境对产品可靠性的严苛要求 技术规模化应用的落地进度等仍是影响产业发展的关键因素 [2] 煤炭行业 - 煤炭股全天活跃爆发 申万煤炭行业指数涨逾7% 领涨所有板块 兖矿能源 中煤能源 陕西黑猫等多只个股涨停 [1][5] - 行业基本面显示 上周动力煤各环节价格呈现企稳回升态势 港口价与坑口价均上涨 国际纽卡斯尔动力煤价格同步小幅上涨 对国内价格形成支撑 [5] - 开源证券研报认为 当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位 为反弹提供了空间 供给端“查超产”政策推动产量收缩 需求端进入取暖旺季 煤炭供需基本面有望持续改善 两类煤种价格均具备向上弹性 [5] - 开源证券指出 动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑 炼焦煤因市场化程度更高 对供需变化更敏感 可能展现出更大的价格弹性 [5] - 大同证券研报认为 动力煤市场供需偏紧格局未改 叠加春节后旺季需求预期 煤价中长期具备向上空间 [5] 机构市场观点 - 德邦证券首席经济学家程强认为 国际大宗商品价格开启反弹推动市场情绪回暖 同时2025年度业绩预告披露期结束 市场对部分公司业绩不及预期风险的担忧告一段落 对长期产业趋势板块配置需求或有提升 短期风险出清有助于推动市场风险偏好回暖 助力春季行情延续 [6] - 招商证券策略团队认为 市场在未来一段时间将会以震荡为主 日历效应显示2月小盘 成长风格的胜率相对更高 考虑到市场仍处春季行情阶段 风格层面继续推荐成长风格 大小盘表现差异有望收敛 先大盘后小盘 [6] - 中原证券月度策略报告称 政策预期升温以及外资持续回流将为股市提供温和上行的基础 [6] - 中原证券建议行业配置采取均衡策略 一是中长期继续聚焦科技主线 关注电气设备 软件服务等方向 二是关注原材料价格上涨带动的成本传导机会 以化工行业为重点 三是布局受益于城市更新政策与稳增长逻辑的建筑建材板块 四是配置具备防御属性的高股息资产 如煤炭等行业 [6]