公司业绩与市场反应 - 公司第四季度营收同比增长34%至103亿美元，超过96.5亿美元的分析师共识预期 [4] - 第四季度调整后每股收益为1.53美元，较分析师预期的1.32美元高近16% [4] - 公司第一季度营收指引中值约为98亿美元，高于近94亿美元的分析师共识预期，但低于第四季度的102.7亿美元，且未达部分分析师超100亿美元的乐观预期 [3] - 财报发布后首个交易日，公司股价跳空低开11.2%，盘中跌幅一度扩大至17%以上，创2018年10月以来最大盘中跌幅 [1] - 若跌幅保持在13%以上，公司将抹平进入2026年以来的所有股价涨幅 [1] 业务部门表现 - 数据中心业务第四季度营收同比增长39%至53.8亿美元，大幅超过分析师预期的49.7亿美元 [4] - 个人电脑相关业务第四季度销售增长34%至31亿美元 [4] - 公司第四季度向中国客户销售MI308芯片创造了3.9亿美元营收，但预计本季度此类销售将降至约1亿美元 [5] 人工智能业务与竞争格局 - 公司CEO重申其AI营收到2027年将达到数百亿美元的预测 [6] - 公司CEO表示，下一代AI服务器的需求，包括向OpenAI等客户的出货，预计将在今年下半年大幅加速 [6] - 公司最近与OpenAI、甲骨文和美国能源部达成协议，反映出市场对其MI系列AI加速器的兴趣增加 [7] - OpenAI可能持有公司10%的股份，并将在多年内部署6吉瓦的AMD Instinct GPU [7] - 甲骨文计划从今年晚些时候开始部署5万片公司的AI芯片 [7] - 科技巨头越来越多地使用定制AI芯片，谷歌与Anthropic达成价值数十亿美元的先进处理器供应协议，对公司构成竞争压力 [4] - 公司仍在寻求向中国销售更新的MI325处理器，但尚未获得相关许可 [5] - 分析师指出，短期AI业务数据并未呈现真正的拐点式增长 [3] 市场观点与估值 - 公司以33.16倍的远期市盈率交易，在高估值下，任何执行偏差都可能带来剧烈调整 [3] - 部分分析师认为，股价大跌可能为投资者提供了买入机会 [8] - 大多数分析师目标价将公司股价定在280美元至300美元之间，意味着从关键支撑位有40%至50%的上涨空间 [8] - 公司未来关键催化剂包括MI450和Helios机架规模解决方案的推出 [9] - 分析师指出，公司第一季度营收指引未能满足部分分析师的高期望值，且投资者对其在AI芯片市场追赶英伟达的能力产生疑虑 [3] - 有观点认为，公司第四季度业绩虽优于预期，但部分源于向中国销售老款芯片，这提振了营收但拖累了利润率 [3] - 超微电脑在财报后上调年度营收指引，股价大涨近17.8%，凸显下游AI基础设施支出依然强劲，与公司股价表现形成对比 [8]