行业趋势与市场表现 - 2026年1月，稳定币行业链上总交易量突破10万亿美元，标志着一个分水岭时刻 [1] - 当月稳定币活动是数字美元超越小众加密用例、进入主流金融基础设施的最强信号之一 [2] - 2025年稳定币总交易量达到33万亿美元，而仅2026年1月单月就达10万亿美元，显示行业规模巨大且增长迅猛 [5] - 分析师认为，稳定币的总潜在市场规模长期可能超过1,000万亿美元 [5] 公司（USDC/Circle）市场地位 - USDC在2026年1月处理了超过8.4万亿美元的支付额，主导了当月的交易量激增 [1] - USDC当月交易量远超竞争对手，并且超过了Visa和Mastercard的月支付总额 [1] - Visa和Mastercard两家公司合计的典型月支付处理额约为2万亿美元，远低于USDC单月8.4万亿美元的表现 [3] 公司（Circle）估值与市场认知 - 尽管USDC交易量巨大，但发行方Circle的股价较其七个月前的峰值下跌了约80% [3] - 市场估值与链上现实之间存在巨大脱节，公司股票继续在为失败而非规模定价 [5] - 市场可能错误地将公司归类为金融科技公司，而非核心金融基础设施，这低估了受监管数字美元在支付、国库运营、外汇和资本市场中的战略重要性 [6]