公司行动与观点 - 欧洲最大资产管理公司东方汇理管理着2.4万亿欧元资产，正在削减美元资产敞口，并将目光转向欧洲和新兴市场 [1] - 东方汇理建议客户在未来一年减持美元资产，并警告若美国经济政策保持不变，美元将继续走弱 [1] - 过去12至15个月，东方汇理一直在大力推动多元化配置，并建议客户大幅多元化投资，未来一年也将继续提供此类建议 [1] - 东方汇理首席投资官指出，随着美元主导地位动摇，投资者正加速削减美元资产并转向黄金，认为黄金是当前最现实的替代品，其价格涨势仍有延续空间 [3] - 东方汇理认为，长期来看，黄金是抵御货币贬值和维持购买力的有效工具 [3] - 东方汇理呼吁撤出美国资产，与太平洋投资管理公司等其他大型资产管理公司观点不谋而合 [5] 市场趋势与资金流向 - 美元兑一篮子主要货币在过去12个月里下跌超过10% [3] - 黄金价格在1月底飙升至每盎司5500美元以上的历史新高，同期价格几乎翻了一番 [3] - 国际投资者最初通过购买黄金对冲美元贬值，这在很大程度上解释了同期金价的大幅上涨 [3] - 资金正流向欧洲和新兴市场的债券及股票市场 [6] - 受美元疲软推动，新兴市场股市在2025年迎来了自2017年以来最佳表现，这一涨势在2026年初依然强劲 [6] - 威灵顿投资管理旗下管理着700亿美元多元资产策略团队的负责人表示，通过买入欧元和澳元等其他货币来表达对美元的担忧 [5] - 威灵顿投资管理看好新兴市场，并在今年初增加了多头头寸 [6] - 全球资管巨头富达国际同样“大幅削减”美元敞口，其基金经理亦认可“美元预计将继续走弱”的判断 [6] 美元走弱的驱动因素 - 自去年4月特朗普挑起所谓“解放日”关税冲击以来，美元大幅走弱 [3] - 今年特朗普就格陵兰岛问题威胁欧洲盟友，以及市场对美联储独立性的担忧，进一步加剧了美元跌势 [3] - 美国巨额赤字以及美联储未来政策的不确定性，正在加速投资者逃离美元，成为推动资金从美元大规模向黄金转移的关键驱动力 [4] - 特朗普表示不认为美元过度疲软，此番表态引发美元遭遇自去年关税政策出台以来的最大单日跌幅 [6] - 特朗普言论可能意味着美元处于长期下行趋势的开端，其政府的目标是实现有利于美国出口商的汇率 [7] - “美元微笑理论”提出者警告，美元新一轮下跌周期可能已经开启，而市场对此毫无准备 [7] 其他机构观点与市场反应 - 太平洋投资管理公司上月表示，特朗普“不可预测”的政策，正促使市场进入“数年时间里逐步减少对美国资产投资的多元化”阶段 [5] - 特朗普对美元走弱的接受态度，可能成为海外投资者抛售美元、加速“悄声撤出”美国资产的又一信号 [6] - 美元大跌推动欧元和英镑达到2021年以来最强水平，瑞士法郎触及2015年以来最高水平，在亚洲市场，韩元和马来西亚林吉特领涨 [6] - 黄金价格飙升至每盎司5300美元附近 [6] - 高盛集团副董事长警告，美元持续走弱会给美国经济带来诸多风险，指出美国目前债务规模已达39万亿美元，且正朝着40万亿美元以上迈进 [7] - 高盛集团副董事长认为，当债务如此庞大时，货币稳定可能比出口更重要，并指出美国希望看到美元稳定以利于卖出长期国债 [7]