核心观点 - Coherent Corp 2026财年第二季度业绩强劲，营收同比增长17.5%至16.86亿美元，数据中心和通信板块需求是主要驱动力[1][2] - 公司管理层基于强劲的数据中心和通信需求、持续的产能扩张以及工业板块需求改善，预计2026财年下半年及整个2027财年将持续强劲增长[2] - 公司对2026财年第三季度业绩给出了积极的指引，预计营收、毛利率和每股收益均将实现环比增长[15] 财务业绩总结 - 营收：2026财年第二季度营收为16.86亿美元，环比增长6.6%，同比增长17.5%[2][24] - 毛利率：第二季度GAAP毛利率为36.9%，同比增长145个基点；非GAAP毛利率为39.0%，同比增长77个基点[2][4] - 营业利润率：第二季度GAAP营业利润率为10.9%；非GAAP营业利润率为19.9%，同比增长147个基点[2][6] - 每股收益：第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.76美元，同比增长71%；非GAAP摊薄后每股收益为1.29美元，同比增长35%[2][4] - 上半年业绩：2026财年上半年营收为32.67亿美元，同比增长17.4%；非GAAP摊薄后每股收益为2.45美元，同比增长50.3%[2][6][28] 分业务板块表现 - 数据中心与通信：第二季度营收为12.08亿美元，环比增长10.8%，同比增长33.5%，是增长的核心驱动力[2][24] - 工业：第二季度营收为4.776亿美元，环比下降2.8%，同比下降9.9%[24] 运营费用与盈利能力 - 运营费用控制：第二季度非GAAP运营费用为3.21亿美元，费用率得到有效控制，非GAAP研发费用率为9.4%，非GAAP销售及管理费用率为9.6%[6] - 盈利能力提升：显著的营收增长和毛利率扩张共同推动了GAAP和非GAAP每股收益的同比增长[2] 资产负债表与现金流 - 现金状况：截至2025年12月31日，现金及现金等价物为8.637亿美元，受投资活动和债务偿还影响，较期初有所下降[22][23] - 库存与应收款：库存增加至18.479亿美元，应收账款增加至10.546亿美元，反映了业务增长[22] - 债务情况：长期债务为32.454亿美元，较2025年6月30日有所减少[22] - 现金流：2026财年上半年经营活动产生的净现金为1.039亿美元，投资活动净现金为1.583亿美元（包含出售业务所得3.858亿美元）[23] 业务展望与战略 - 第三季度指引：预计2026财年第三季度营收在17.0亿至18.4亿美元之间，非GAAP毛利率在38.5%至40.5%之间，非GAAP摊薄后每股收益在1.28至1.48美元之间[15] - 增长动力：增长预期基于数据中心和通信领域的强劲需求，以及公司持续的产能扩张[2] - 业务调整：公司在2026年1月底完成了位于慕尼黑的材料加工工具产品部门的出售，第三季度展望中包含了该部门在出售前产生的500万美元营收[8][9] 非GAAP指标说明 - 调整项：非GAAP指标排除了股权激励、收购无形资产摊销、重组费用、资产减值、业务出售收益、整合及一次性项目等[7][25][26][27] - 税务处理：公司采用19%的全年标准化非GAAP税率来计算非GAAP所得税，以提供更一致的潜在运营绩效视图[33][34] - 方法更新：公司在2025财年第二季度 refined 了非GAAP指标的汇报方法，并对前期数据进行了重述以确保可比性[6][29]