核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩创下自1993年上市以来的历史新高，实现了连续第33年的同店销售额增长 [1] - 公司通过卓越的客户服务和行业领先的配件供应能力，在DIY和专业服务提供商两个市场均获得份额增长，驱动了强劲的财务表现 [2] - 公司对2026年业绩给出了积极的指引，预计将继续实现收入和盈利的增长 [10] 第四季度财务业绩 - 收入增长：第四季度销售额同比增长8%，达到44.1亿美元，去年同期为41.0亿美元 [2] - 毛利率提升：第四季度毛利润同比增长9%至22.9亿美元，毛利率从去年同期的51.3%提升至51.8% [2] - 运营费用压力：第四季度销售、一般及行政费用同比增长7%至14.6亿美元，主要受团队成员医疗保健和意外伤害索赔成本通胀加剧的影响，费用率从33.3%微降至33.0% [2] - 运营利润增长：第四季度运营利润同比增长12%至8.29亿美元，运营利润率从18.0%提升至18.8% [2] - 净利润与每股收益：第四季度净利润同比增长10%至6.05亿美元，摊薄后每股收益同比增长13%至0.71美元 [3] 全年财务业绩 - 收入增长：2025年全年销售额同比增长6%，达到177.8亿美元，去年同期为167.1亿美元 [4] - 毛利率提升：全年毛利润同比增长7%至91.7亿美元，毛利率从51.2%提升至51.6% [4] - 运营费用增长：全年销售、一般及行政费用同比增长8%至57.1亿美元，费用率从31.7%上升至32.1% [4] - 运营利润增长：全年运营利润同比增长6%至34.6亿美元，运营利润率保持在19.5% [6] - 净利润与每股收益：全年净利润同比增长6%至25.4亿美元，摊薄后每股收益同比增长10%至2.97美元 [7] - 经营活动现金流：2025年全年经营活动产生的净现金流为28.0亿美元 [5] 同店销售额与运营指标 - 同店销售额增长：第四季度同店销售额增长5.6%，全年同店销售额增长4.7%，达到修订后指引区间4.0%至5.0%的高端 [5][8] - 门店扩张：2025年在美国、墨西哥和加拿大净新增207家门店，并在弗吉尼亚州开设了一个新的先进绿地配送中心 [4] - 门店总数：截至2025年12月31日，公司在48个美国州、波多黎各、墨西哥和加拿大共运营6,585家门店 [15] - 销售构成：第四季度，对DIY客户的销售额为21.8亿美元，对专业服务提供商的销售额为21.5亿美元，两者基本持平 [29] 股东回报与股票回购 - 第四季度回购：第四季度以每股平均96.69美元的价格回购了520万股普通股，总投资5.0亿美元 [9] - 全年回购：2025年全年以每股平均92.26美元的价格回购了2270万股普通股，总投资21.0亿美元 [9] - 历史回购总额：自2011年1月股票回购计划启动至新闻发布日，公司已累计回购14.6亿股普通股，平均价格18.77美元，总投资274.9亿美元 [9] - 剩余授权：截至新闻发布日，公司当前股票回购授权剩余约22.6亿美元 [9] 2026年财务指引 - 收入指引：预计2026年总收入在187亿美元至190亿美元之间 [10] - 同店销售指引：预计2026年同店销售额增长3.0%至5.0% [10] - 盈利指引：预计2026年摊薄后每股收益在3.10美元至3.20美元之间 [10] - 利润率指引：预计毛利率在51.5%至52.0%之间，运营利润率在19.2%至19.7%之间 [10] - 现金流与资本支出：预计经营活动净现金流在31亿美元至35亿美元之间，资本支出在13亿美元至14亿美元之间，自由现金流在18亿美元至21亿美元之间 [10][12] - 门店扩张：计划在2026年净新增225至235家新店 [10] 资产负债表与关键比率 - 现金状况：截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1.94亿美元，高于2024年底的1.30亿美元 [19] - 库存增长：库存从2024年底的50.96亿美元增加至57.31亿美元 [19] - 债务水平：长期债务从2024年底的55.21亿美元增加至60.17亿美元 [19] - 调整后债务与EBITDAR比率：2025年调整后债务与EBITDAR比率为2.03，略高于2024年的1.99 [28] - 库存周转率：库存周转率从2024年的1.7次下降至2025年的1.6次 [29]