政策修订核心目标 - 完善上市公司战略投资者制度，培育长期投资的市场生态，强调战略投资者应带来“资金+资源”的双重助力，而非进行短线套利 [1] 战略投资者定义与分类 - 将战略投资者分为产业投资者和资本投资者两大类，前者为实业投资者，后者包括社保基金、基本养老保险基金、公募基金等中长期机构资金 [2] - 明确战略投资者应提供战略性资源、发挥协同效应、帮助上市公司增强核心竞争力，而非简单提供资金 [2] 提高参与门槛与绑定利益 - 要求战略投资者认购上市公司股份原则上不低于5%，显著提高参与成本和退出难度，以过滤投机资金 [2] - 旨在绑定足够深的利益与责任，促使战略投资者从财务参与者转向战略协同者，促进优质资金向优质企业聚集 [2] 强化监管与约束机制 - 强调战略投资者不得通过任何方式规避最低持股比例、股份锁定期要求，防范代持股份、绕道减持等违规行为 [3] - 严格禁止“入股即减持”、“赚快钱就走”等现象，要求战略投资者利益与上市公司长期发展高度绑定 [3] 政策背景与预期影响 - 政策修订是深化资本市场改革、提升服务实体经济能力的一部分，以适应当前经济迈向高质量发展的需要 [3] - 预期新规能为上市公司引入更多志同道合的战略伙伴，引导长期资金流向真正需要的行业企业 [3]