德国企业对美与对华投资趋势的显著分化 - 2025年2月至11月，德国企业对美国的直接投资同比下降约45% [1] - 同期，2025年德国企业对中国的直接投资同比增长超过50%，新增投资额约70亿欧元，明显高于2024年约45亿欧元的水平 [1][2] 对美投资缩减的核心原因 - 美国市场政策不确定性上升，特别是关税政策持续摇摆，削弱了企业长期投资信心，导致企业倾向于采取“不扩大、不投资、不冒险”的保守策略 [1][2] - 美国的经济政策路线正在削弱企业信心，拖累跨大西洋经济往来，持续削弱美国作为投资目的地的吸引力和长期竞争力 [1] - 以大众汽车集团为例，仅2025年前三季度，关税成本已侵蚀集团约21亿欧元利润，若美方不显著降低关税，其在美国的进一步投资（如奥迪新工厂计划）可能被迫搁置 [1] 对华投资增长的动力与特点 - 中国市场展现出稳健增长预期、政策连续性与持续扩大开放的姿态，有利于企业进行更长期、更系统的规划 [2][3] - 德国企业对华投资正从“市场进入”转向“深度嵌入”，越来越多企业将采购、研发等关键环节放在中国本地完成 [3] - 研发成为德国企业对华投资的新发力点，例如大众集团在安徽合肥启用全流程研发测试中心，首次实现在德国总部以外完成新车平台全链条开发，使整车研发周期缩短约三成 [3] 德国企业的在华战略与信心 - 根据中国德国商会的调查，93%的受访德国企业表示将继续深耕中国市场，53%的企业计划未来两年内增加在华投资 [3] - 2010年至2024年，德国对华直接投资年均新增约60亿欧元，其中相当一部分资金是企业在中国经营所得利润的再投资 [2] - 德国企业正扩大在华投资布局且投资节奏加快，资本的流动直接折射出企业对在中国市场长期布局的确定性期待 [2][3]