宏观经济与政策展望 - 2026年中国财政政策可能增加对居民收入的支持力度以提振内需 [1] - 中国央行将维持温和宽松立场，预计全年政策利率下调约10个基点以及约50个基点的降准幅度 [1] - 2026年中国GDP增长目标大概率为4.5%—5%，由制造业、多元化的出口市场及基建投资带动 [1] - 投资者应更关注名义增长，这对评估企业盈利能力至关重要 [1] 股市与投资前景 - 中国股市正重新展现动能，政策制定者持续推动以消费支撑、楼市企稳及结构改革为主轴的政策框架 [1] - 政策框架支持A股及离岸中资市场流动性和资金流 [1] - 未来随着政策稳定推行与企业盈利提升，中国将吸引更多国际投资者流入 [1] - 房地产复苏疲弱、地缘政治不确定性等风险仍在 [1] 企业盈利与投资机会 - 今年评估企业盈利能力的增长至关重要，不能像过去一年靠估值扩张 [2] - 若盈利增长能实现两位数，未来投资收益率还是令人振奋的 [2] - 工业和消费领域都可能出现较好的投资机会 [2] - 消费产业估值已经来到谷底，只要稍微改善就能出现很好的投资场景 [2] - 运动服饰、旅游业被提及为不错的投资领域 [2] - 过去炒得很厉害的IP消费概念，需要审慎对待 [2]