中国人民银行近期流动性操作与政策工具运用 - 2月2日至2月4日，中国人民银行通过7天期逆回购操作累计净回笼资金6745亿元，其中2月4日单日净回笼3025亿元 [1] - 市场分析认为，月初流动性稳中向宽及1月MLF大规模续做是近期逆回购净回笼的原因，但随着春节临近取现压力增加，预计央行将转向净投放并可能启用14天期逆回购以平滑流动性波动 [1] 中长期流动性投放工具使用情况 - 2026年1月，中国人民银行通过MLF操作净投放流动性7000亿元 [2] - 1月公开市场国债买卖操作净投放1000亿元，规模较2025年10月至12月的单月净投放（200亿元、500亿元、500亿元）显著加大 [2] - 央行表示将灵活开展国债买卖操作以保持流动性充裕，为政府债发行创造适宜环境，市场预计2月国债买卖净投放规模可能在1000亿元或略高水平 [2] 对降准降息等全面宽松政策的市场预期 - 业界普遍认为，由于1月通过MLF、国债买卖等工具进行了大规模流动性投放，短期内实施全面降准的可能性有所下降 [2] - 分析指出，1月推出的一揽子结构性货币政策及MLF加量续做等措施，降低了春节前降准的紧迫性，意味着货币政策进入观察期，短期内降准降息可能性不大 [3] - 市场预计二季度可能打开降息降准窗口，原因包括降准成本低于扩表类工具，以及为应对年中政府债发行压力、保证银行承接能力等考虑 [3]