核心观点 - 谷歌最新季度财报显示其互联网帝国经受住了人工智能变革的冲击 人工智能正转变为公司的另一个潜在增长动力 其核心数字广告业务持续强劲增长 同时人工智能相关业务展现出巨大潜力 公司正通过大规模资本支出积极扩张AI能力以巩固领先地位 [1][2][3] 财务表现 - 第四季度净利润同比增长30%至345亿美元 每股收益2.82美元 营收同比增长18%至1138亿美元 [3] - 数字广告业务连续第三个季度实现超过10%的同比增长 第四季度数字广告销售额达823亿美元 同比增长14% [2][8] - 负责AI服务数据中心的部门（Google Cloud）销售额增长超过30% 第四季度营收达177亿美元 同比大幅增长48% [2][8] - 公司业绩远超股市分析师的盈利预期 [2] 人工智能战略与投资 - 公司正将更多Gemini AI技术嵌入其占主导地位的搜索引擎、Gmail和Chrome浏览器中 以应对OpenAI、Anthropic和Perplexity等新兴公司的竞争 [5] - 为应对挑战并扩展AI能力 公司正在进行大规模支出 在已投入910亿美元资本支出（主要用于AI）的基础上 公司披露今年计划再投入1750亿至1850亿美元 [6] - 自2022年OpenAI发布ChatGPT以来 公司的年度资本支出预算已从约300亿美元大幅膨胀 [6] - 预计的资本支出预算约占其2025年4030亿美元营收的近一半 被分析师称为“令人震惊”的投入 [7] - 有观点认为 谷歌的支出是基于其业务优势和差异化能力 而非仅为维持相关性 [7] 市场反应与估值 - 谷歌的成功转型推动其母公司Alphabet股价在过去五个月内上涨近60% 市值达到4万亿美元 [4] - 财报发布后 公司股价在盘后交易中上涨约2% 此前因投资者担忧支持AI时代的数据中心建设成本飙升而一度下跌 [4] - 苹果公司对谷歌的AI技术评价很高 近期达成协议 将在其延迟已久的虚拟助手Siri升级中使用谷歌的Gemini技术 [5] 监管环境 - 2024年 一名联邦法官在一起由美国司法部提起的案件中谴责谷歌搜索引擎为非法垄断 [9] - 为遏制谷歌的滥用行为 司法部曾提议拆分谷歌 要求其出售Chrome浏览器 [9] - 美国地区法官Amit Mehta拒绝了拆分提议并下令进行较轻的整改 部分原因是他认为AI的兴起将有助于遏制谷歌 目前司法部和谷歌均对此决定提出上诉 [10][11]