公司业绩与市场反应 - Alphabet 2024年第四季度业绩全面超出华尔街预期 包括营收 每股收益和云业务 [1][2] - 尽管业绩超预期 但公司股价在盘后交易中持续下跌 显示市场对人工智能基础设施支出高度敏感 [1][2] - 公司预计2026年资本支出将在1750亿至1850亿美元之间 该预测上限较2025年支出水平增加超过一倍 [2] 资本支出规划与行业对比 - Alphabet 2026年资本支出预测远超其超大规模云计算同行 重新设定了市场对年度支出的预期 [3] - 微软未提供具体年度预测 但表示本季度资本支出将“环比下降” 其最新报告期支出为375亿美元 [4] - Meta预计2026年资本支出在1150亿至1350亿美元之间 其预测上限较去年722亿美元支出几乎翻倍 [4] - 分析师预计亚马逊2025年资本支出约为1245亿美元 2026年将增长18%至1466亿美元 [5] 人工智能投资背景与市场担忧 - 华尔街目前对额外的AI支出特别敏感 尽管科技股财报积极 但软件板块在过去三个月市值整体下跌30% [5][6] - 市场担忧AI工具可能颠覆现有软件工具 并使得高额支出风险增加 [6] - 科技公司正竞相建设更多基础设施 以满足客户对AI服务的需求 [7] 云业务与AI增长动力 - 谷歌云部门（承载大部分AI产品和服务）第四季度末的积压订单额环比激增55% 同比增长超过一倍 达到2400亿美元 [8] - 谷歌云收入同比增长近48% [8]