核心财务表现 - Q4整体营收达1138亿美元，同比增长18%，超出市场预期的1115亿美元 [1] - Q4净利润为344.6亿美元，同比增长近30% [3] - Q4营业利润为359亿美元，同比增长16%，营业利润率稳定在32% [3] - Q4每股收益为2.82美元，高于市场预期的2.63美元 [3] - Q4不计合作伙伴收益的销售额为972.3亿美元，高于分析师平均预期的952亿美元 [1] 资本支出计划 - 2026年资本支出计划大幅上调至1750亿至1850亿美元，远高于市场预期的1195亿美元 [4] - 2025年资本支出预计为915亿美元，符合公司此前910亿至930亿美元的预期范围 [4] - 大部分资本支出将用于投资谷歌DeepMind的人工智能计算能力，并满足巨大的云客户需求 [4] - 部分资金将用于“其他投资”板块的战略投资以及提升广告商回报 [4] 现金流状况 - Q4经营活动产生的净现金流为524亿美元 [4] - Q4自由现金流为245.5亿美元 [4] - 过去12个月总经营现金流为1647亿美元，自由现金流为733亿美元 [4] 谷歌云业务 - Q4谷歌云收入为177亿美元，同比增长47.8%，远超市场预期的162亿美元 [10] - 谷歌云业务的积压订单在Q4末达到2400亿美元，同比增长超过一倍 [10] - 近75%的谷歌云客户已使用其垂直整合优化的AI产品 [11] - 使用AI产品的云客户所使用的产品数量是未使用AI产品客户的1.8倍 [11] - 年底新客户增长速度较第一季度翻倍，2025年超过10亿美元的交易数量超过了过去三年的总和 [10] - 现有客户的消费额比最初承诺金额高出30%以上 [10] 广告业务 - Q4广告总收入达822.8亿美元，同比增长13.5% [12] - 其中搜索广告收入为631亿美元，同比增长17%，超出华尔街预期 [12] - YouTube广告收入为113.8亿美元，同比增长近9%，创历史新高 [14] - 谷歌搜索通过引入AI概览功能保持了近90%的市场份额 [12] 人工智能进展与产品 - Gemini AI应用的月活跃用户已超过7.5亿，高于上季度的6.5亿 [6][11] - 公司第一方模型（如Gemini）通过客户直接使用API，每分钟可处理超过100亿个代币 [11] - 谷歌将向Anthropic公司供应多达一百万颗专用人工智能芯片 [6] - Gemini将成为苹果iPhone上Siri的人工智能提供商 [6] - 公司拥有十四条年收入均超过十亿美元的产品线 [12] YouTube业务 - YouTube预计2025年创造超过600亿美元的收入，包括广告和订阅收入 [14] - YouTube已连续近三年蝉联美国流媒体播放量第一 [14] - YouTube Shorts日均观看量达2000亿次 [16] - 公司在消费者服务领域拥有超过3.25亿付费订阅用户，包括YouTube Premium、YouTube TV和Google One [16] 其他业务 - Alphabet旗下其他业务（包括Verily和Waymo）Q4营收为3.7亿美元，同比下降7.5% [17] - 其他业务Q4亏损36.1亿美元，同比增幅超过200% [17] - Waymo在完成新一轮融资后估值达160亿美元，Q4计提了21亿美元的股票期权费用 [17] - Waymo已实现超过2000万次的完全自动驾驶出行，目前每周提供超过40万次出行服务 [17] 行业背景与竞争 - 包括Meta在内的大型云公司预计今年将在人工智能领域投入超过5000亿美元 [9] - Meta宣布今年人工智能研发的资本投资将增加73%，目标支出在1150亿至1350亿美元之间 [9] - 云计算巨头们已投入数千亿美元用于扩展其人工智能基础设施 [9] - 谷歌与亚马逊、微软一样，一直受到容量限制的困扰，影响了其满足客户AI需求的能力 [9]