美联储政策与市场流动性环境 - 沃什在2025年多次提及降息与缩表的政策方向 [1] - 美国资金市场流动性压力在2025年1月才明显缓解 [1] - 当前准备金占GDP比重约为10%，美联储持有资产占GDP比重约为20%，已接近2018年疫情前水平 [1] - 整体准备金充裕程度有限 [1] 潜在政策影响与市场风险 - 若沃什担任下一任美联储主席并快速启动缩表，美国资金市场可能再次面临流动性压力 [1] - 当前美国金融市场环境被认为不具备缩表的条件 [1]